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民营企业的融资环境分析 摘要：近年来民营企业飞速发展，并对国民经济的发展起举足轻重的作用，然而，民营企业的发展仍遇到一些瓶颈，尤其是民营企业融资。本文全面深入的分析民营企业的融资环境，并深入研究融资环境中的利弊，并提出相应的环境改善建议。 关键字：民营企业；融资环境；金融环境 一、引言 民营企业的概念在经济学界有不同的看法。一种看法是民营企业是民间私人投资、民间私人经营、民间私人享受投资收益、民间私人承担经营风险的法人经济实体。另一种看法是指相对国营而言的企业，其按照其实行的所有制形式不同，可分为国有民营和私有民营两种类型。实行国有民营的产权归国家所有，租赁者按市场经济的要求自筹资金、自主经营、自负盈亏、自担风险。私有民营是指个体企业和私营企业。 我国民营企业界定从广义上看，民营只与国有独资企业相对，而与任何非国有独资企业是相容的，包括国有持股和控股企业。有的非公有制企业均被统称为民营企业。在《公司法》中，是按照企业的资本组织形式来划分企业类型的，主要有：国有独资企业、国有控股企业、有限责任公司、股份有限公司、合伙企业和个人独资企业等。按照上面对民营企业内涵的界定，除国有独资、国有控股外，其他类型的企业中只要没有国有资本，均属民营企业。 经过20多年的改革和发展，民营企业克服了基础薄弱和先天不足等劣势，已成为国民经济的重要组成部分，已成为国民经济中最为活跃的经济增长点。客观地说，民营企业的发展正从发展初期向发展中期转变，向着更合理、更科学的方向发展。从我国民营企业的形成来看，目前主要有如下几种形式：一是从个体户起家，逐渐积累发展起来，或直接由家庭成员投资兴办的家族式企业；二是朋友、同事参股合资开办的合伙企业；三是国营或集体企业通过买断转型的企业等。其共同的特点是企业的所有权归一个或少数投资者所有，其企业股份不断分散化、社会化。因此，民营企业从总体上看，虽然有其市场化程度高、经营灵活、社会负担轻等优势，但中国民营企业在长期发展上，也不可避免地存在一些问题，例如民营企业融资环境有待于改善。 二、民营企业的发展历程及现状综述 改革开放以来，我国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营企业发挥重要作用的混合性经济，到 2010 年国内私营部门已经发展到约占国内生产总值的 60.31%，使之在经济上的重要性仅次于国有部门。改革开放至今，民营企业的发展轨迹大致可以分为两个阶段： 第一阶段：1978 年至 1991 年，以劳动密集型民营企业为特点。由于我国早期改革政策对非国有经济的产业进入存在诸多限制，更由于民营企业是从消亡走向复兴的初期，极度缺乏其自身发展所必须的资本金。所以劳动密集型方式作为进入产业的选择是其惟一的可能。 第二阶段：1992 年以来民营企业达到一个空前的高速发展时期。由于我国经济从粗放型增长向集约型增长方式的转变逐步开始，此时期以北京四通集团与温州企业为代表提出民营企业要在数量发展的同时进行二次创业的观念，在全国民营企业界迅速得到响应。与早期成长起来的传统的民营企业不同，进入 90 年代后民营企业的发展表现出两个特点，一是由家族式管理向制度化科学化管理的转变，注重建立有效的治理结构即二次创业概念；二是民营科技企业与巨资的结合，从国际比较来看，我国目前的民营企业从规模和发展规律上与国外中小企业也具有可比性。 以上充分表明，民营经济已成为我国国民经济发展的重要支撑力量，其经济地位也日益突出。在民营经济取得突飞猛进发展的同时，也应该看到民营企业的融资环境不容乐观。融资难问题一直是困扰广大民营企业的首要问题，严重制约了民营企业的发展进程。本文着重分析民营企业的融资环境，并提出一些建设性的意见。 三、融资环境的界定和分类 融资环境是指在一定的企业制度下，影响企业筹资活动的各种因素的集合。它一方面为企业的融资提供机会和条件，另一方面对企业的融资起着制约、干预甚至胁迫的消极作用(朱文，2001)。从以上学者对于融资环境的界定，可以看出融资环境对融资活动的开展具有决定性的影响，它一方面为融资提供机会和条件，另一方面对融资进行制约、干预以及威胁。本文认为企业融资环境是影响企业外部融资活动和融资决策的所有因素集合。它包括宏观环境和微观环境，由于融资环境涵盖面太广，本文所指的融资环境主要指宏观的融资环境，包括金融环境、法律环境和宏观经济环境等。 又由于各种环境中的影响因素较多，不可能囊括所有的环境因素来进行讨论，故本文只选取其中本人认为各环境中最起作用的因素用于分析. 由此，本文将融资环境划分出以下结构图： 融资环境政治环境经济环境法律环境 融资环境 政治环境 经济环境 法律环境 金融环境 企业自身特点 宏观经济环境：宏观经济运行状况与相应的宏观调控政策 金融市场 金融机构 利率 信贷担保环境 政治环境 政治法律