期货基础知识培训资料.PPT

* 持仓限额制度 持仓限额制度-是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。同一客户在不同会员处开仓交易,其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。 中金所限制日内开仓500手 * 大户报告制度 大户持仓报告制度-指会员或客户某一合约持仓达到中金所规定的持仓报告标准时,会员或客户应当向交易所报告。 大户持仓报告制度-与限仓制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。通过实施大户持仓报告制度，可以使中金所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 * 强行平仓和强行减仓制度 强行平仓-指交易所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度的实行，能及时制止风险的扩大和蔓延。 强制减仓-指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。即，申报平仓数量是指在当日交易日收市后，已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于当日交易日结算价10%的所有持仓。同一客户双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。强制减仓造成的经济损失由会员及其客户承担。 * 结算担保金制度和风险警示制度 　　 结算担保金-指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。引进结算会员共同担保机制，在股指期货市场一开始运作时就有一笔相当数量的共同担保资金，可以增加交易所应对风险的财务资源，建立化解风险的缓冲区，进一步强化交易所整体抗风险能力，为市场平稳运作提供有力保障。 　　交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。 * 股指期货交易指令 股指期货交易指令： 市价指令——不限定价格的买卖指令 限价指令——执行时必须按限定价格或更优价格成交的指令 取消指令——客户将之前下达的某一指令取消。 股指期货市场情况 股指期货根据其交易目的的不同，可以实现不同的功能。 套利，10% 避险，20% 投机，70% * * LOREM IPSUM DOLOR 期货基础知识 * 期货的定义 期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 ---期货是相对现货而言的 ---期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。 ---期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。 * 期货的种类 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货。 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。 商品期货和金融期货主要区别 （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没有实际的标的资产。 （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。 * 期货市场的功能 (一) 价格发现功能 ： 1、权威性、连续性、超前性 2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。 * 期货市场的功能 (二) 规避风险功能（套期保值 ） ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时，尽可能多地减少风险； ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨，暴跌的风险。 * 期货市场的功能 （三）风险投资 进行风险投资、获取风险收益的功能 投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件之一。 投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。 期货交易的基本特征 合 约 标 准 化 交 易 集 中 化 双 向 交 易 及 对 冲 机 制 杠 杆 机 制 每 日 无 负 债 结 算 制 度 * * 期货交易基本特征说明 一、合约标准化：期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所规定好，具有标准化的特点。 二、