第三章证发行与承销必看课件资料.ppt

本周同学交流情况点评 金融6班张容青的教学建议 尽管之前就知道招股说明书涵盖的内容特别多，但是在自己亲自看过以后还是觉得惊讶，国泰君安因为刚好是证券行业的公司，其招股说明书更是详尽地介绍了证券行业，证券业务，证券公司架构等等我很感兴趣的内容，感觉就像看一份证券的百科全书一般，受益匪浅。 但是招股说明书涵盖的内容实在太多，而且其中涉及发行概况中的种种价格，财务报表等自己尽管看得懂，但却不知道其中真正的含义，因此，希望老师如果有空，可否在上课期间大致告诉我们，招股说明书应该着重看哪些内容， 重点关注哪方面的情况，如何从一份信息量庞大的招股说明书中分析和了解一个公司。 作业符合要求 13金融六班 杨嘉嘉， 企业发展与资本运作——晨光文具案例分析 晨光文具上市案例分析（招股说明书） 金融3班的黄宇真 河南思维列控招股说明书 作业时需注意的问题：由于是电子版的文件，表格列出的内容比较多，有些地方还需要进一步的精练，在考试时间有限，需要用更精练的文字表达。 1班郑培杰同学的提问 我有几个问题想要请教 一、美国的知识产权资产证券化有什么作用和有什么利弊？ 二、除开知识产权可以证券化，例如其他专利产权可以吗？ 三、这种资产证券化现在适用于中国吗？ 上述问题是我在完成第二周课后作业时所疑惑的部分，具体的作业情况在邮件的附件里。 第二章 证券发行与承销 重要概念： 证券发行是指政府或企业以筹集资金为目的向投资者出售有价证券的活动。 从资金筹集者的角度来看是证券发行，从投资银行的角度来看，是证券承销。 证券上市与证券发行的概念不同，是证券交易的重要步骤 学习目标： 掌握证券的含义、分类，以及证券发行的类型和当事人； 掌握股票公开发行和承销的一般流程；并掌握证券发行与承销中有关技术问题。 本章目录 第一节 证券与证券发行基本问题 第二节 股票发行及过程 案例：海通高科虚假发行 第一节 证券与证券发行 一、证券及主要分类 二、证券发行类型 三、股票的定义与种类 四、我国股票发行制度 五、股票发行价格 六、证券承销方式 一、证券及主要分类 证券：是指记载并代表一定权利法律凭证，它用以证明持有人有权信其所持有凭证记载的内容而取得应有的权益。 二、证券发行类型 公募和私募 公募是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。为保护投资人利益，发行条件和监管比较严格 私募是非公开发行，指面向少数特定的投资人发售证券的方式。对象主要两类：一是机构投资者；二是公司内部员工. 公募和私募两种各有优劣的优点: 公募发行范围大\集资潜力大\可申请上市\增加流动性等 公募费用高\发行过程复杂\登记核准时间多 我国私募变相公募及其风险的情况介绍(关于定向募集公司调查文章上教学论坛网) 案例：最佳私募出手，增发高价完成海特高新(002023) 证券时报2010年3月16日 江苏瑞华投资发展有限公司和上海德润投资有限公司两家知名私募机构的大比例认购，（“中国最佳私募基金”） 定向增发共发行新股2270万股，比预期增发少发行了24%以上的股份。 增发价格为15.52元/股，比预案中10.22元/股的发行底价高出51.86％。 海特高新实际收到认购资金3.35亿元.? 江苏瑞华和上海德润曾经有过同时参与浪莎股份定向增发 江苏瑞华和上海德润曾经有过同时参与浪莎股份(600137)2009年定向增发并同时举牌浪莎股份的经历。 据有关资料数据，两家私募在浪莎股份的定向增发中认购的股份不仅也接近当时浪莎股份增发总股份数的一半，而且二者的认购数双双超过5%的举牌线. 从定向增发后浪莎股份的股价走势来看，两家私募基金的投资在账面上的收益已经超过100%。昨日浪莎股份的收盘价为20.06元/股，而二者的认购价为9.09元/股，如果在未来三个月浪莎股份的股价不出现大幅下挫，上述两家私募很可能兑现丰厚的投资收益. 三、股票的定义与种类 1、股票的定义： 是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表其拥有的所有权。 2、股票的特点： 不可偿还性 参与性 收益性 流通性 价格波动与风险性 3、股票的种类 普通股和优先股 优先股表现：固定股息和破产清偿次序优先 A、B、H、N、S股 蓝筹股与红筹股 四、我国股票发行制度 我国的发行制度经历了三个阶段: 第一阶段1990年开始到2000年 行政审批制，这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。 第二阶段2001年3月至2004年初 核准制，公司上市由券商进行辅导，由证监会发审委审核。 第三阶段从2004年2月1日起 保荐人