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第4讲 利润表分析.ppt 73页

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第四讲 利润表分析 本讲内容: 利润表解读 利润质量分析 利润质量恶化的主要变现 利润结构与盈利模式分析 一、利润表解读 (一) 利润总额的构成 一个企业的利润总额主要由两个部分构成,用公式表示为: 利润总额=营业利润+非常事项 1、基本业务利润——营业利润 营业利润是企业的基本经济业务所创造的利润,是企业最稳定、最可靠、最可信赖的利润来源。 营业利润=主营业务利润+其他业务利润 (二) 利润总额的构成 2、非常事项:主要是营业外收入和营业外支出项目。 有两个基本特点: 它们的发生与企业的生产经营活动没有直接关系; 它的发生纯属偶然。非常事项虽然可以增加企业的利润,但它无法复制,它虽然给企业带来利润,但它并不代表企业拥有这样的盈利能力。 主要的营业外收入项目包括:非流动资产处理利得、债务重组利得、非货币性资产交换利得、捐赠利得、政府补助利得、其他利得; 主要的营业外支出项目有:非流动资产处置损失、债务重组损失、非货币性资产交换损失、对外捐赠支出、非常损失、盘亏损失、其他损失。 (二) 利润总额的构成 一个具有良好创利能力的公司利润构成是: 在一般情况下,从公司日常活动获取的稳定可靠的营业利润在利润总额中要占绝对大的比重,而从偶然的交易和事项获取的利润应在利润总额中占较小的比重。 但在某个特殊时期,从偶然的交易和事项获取的利润数可能很大,在利润总额中所占的比重也很大,这时不要造成对公司创利能力的判断失误。 (二)上市公司对“非经常性损益”的披露 根据财政部和中国证监会的现行规定,公司在对非经常性损益项目进行信息披露时,应该在利润表下面以补充资料的形式给出,同时在披露公司的净资产收益率和每股收益财务指标时,应该在主营业务利润、营业利润和净利润的基础上,以扣除非经常性损益后的净利润披露以上两个指标。 非经常性损益 非经常性损益:是指与公司正常经营业务无直接关系,以及虽与正常经营业务相关,但由于其性质特殊和偶发性,影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。 在理解非经常性损益时,要注意把握以下要点 非经常性损益即利得和损失。 非经常性损益主要发生于与公司生产经营无直接联系的相关领域; 判断某项损益是否为非经常性损益时,除了应该考虑该项损益与生产经营活动的联系外,更重要的是应该考虑该项损益的性质、金额或发生频率的大小。 非经常性损益一般包含的项目: 商品经营活动可能涉及的非经常性损益项目 企业在进行商品经营活动中,对于显失公允的关联购销交易产生的损益,资产的处置或置换损益,债务重组损失,有关资产的盘盈或盘亏,以及相关的补贴收入税收优惠等应作为非经常性损益处理。 特别的,对于公司获取的各种税收优惠及税收返还、财政补助等其他各种补贴收入,若符合相关规定,且能在未来较长期限内获得,则应该将这些收益作为企业经常性损益的组成内容。 非经常性损益一般包含的项目: 投资活动可能涉及的非经常性损益项目 对于公司委托金融机构发放贷款的,应将此类活动产生的收益高于或低于银行同期贷款利率计算结果之间的差额作为非经常性损益处理。 而公司基于战略发展考虑进行的各种长期投资在投资期间所获取的投资收益,公司利用闲置资金为获取短期价差而进行的各种短期投资收益均应作为公司的经常性损益。 非经常性损益一般包含的项目: 筹资活动可能涉及的非经常性损益项目 主要有三类,即公司进行工程项目建设获得的财政贴息收益计入当期损益的部分,公司向关联企业及其他企业拆入资金时实际支付的资金占用费与按照同期银行贷款利率计算得出的结果之间的差额,以及由于汇率变动而形成的汇兑差额。 其他应作为非经常性损益的项目 捐赠支出、债务重组损失、罚款收入或支出、非常损失等营业外收支项目(不含上面已经提及的项目)和由于变更会计政策对以前年度进行追溯调整而引起的以前年度损益的变化等。 (三)利润表的阅读与分析 分层次认识利润表和企业的经营成果: 1. 毛利。 反映企业初始获利空间大小,常与企业所处行业特点和企业所在行业的竞争优势有关。 2. 核心利润。 反映企业自身经营活动的盈利能力。与经营性资产有关 3. 投资收益。 反映企业对外投资的获利情况。与投资性资产有关 4. 营业利润。 5.营业外收支净额。 5. 利润总额和净利润。 6. 综合收益。 1. 毛利率的理解 毛利率: 是指销售毛利占营业收入的比例,其计算公式如下: 毛利率=销售毛利÷营业收入×100% =(营业收入—营业成本)÷营业收入×100% 毛利率:反映了企业生产、销售商品的获利能力,由收入与相应成本的配比决定。一个企业单位收入的毛利率越高,抵补各项期间费用的能力就越强,企业的获利能力也就越高;反之,获利能力越低。对单个产品来说,提高利润率的主

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