公用事业行业氢能与燃料电池产业前沿系列四：加氢站，千车易得，一“站”难寻.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 敬请参阅最后一页特别声明 万得资讯 敬请参阅最后一页特别声明 万 得资讯 研究背景 2019 年氢能源首次被写入《政府工作报告》，政府工作任务中明确“将推动加氢等设施建设”。作为氢能产业上、下游的桥梁，加氢站的建设得到了各方关注，在国家氢能发展路线的基础上，各地陆续推出加氢站建设规划。氢能产业的发展是一个战略性的、长期的过程，目前高额的建设成本无疑是加氢站建设的一个“绊脚石”，因此，我们需要对当前的政策、产业阶段和技术发展有一个清楚的认识，才能找准发展方向，紧抓问题关键，把控行业发展。本篇报告主要分析了目前加氢站的发展阶段，从加氢站建设的各个环节入手，对加氢站的建设成本及未来成本降低空间进行了分析和测算。 我们的创新点 详细拆分了加氢站各系统的建设成本，分析了成本与生产规模的关系，以及未来成本的压缩空间； 比较了外供氢高压氢气、外供液氢以及站内电解水制氢加氢站的建设成本； 分析了欧、美、日加氢站建设情况以及我国加氢站发展布局，对不同国家加氢站建设成本进行了对比。 投资观点 目前，我国各地陆续推出加氢站规划布局，各能源企业也积极布局加氢站建设，如油氢混建等；但现阶段建设成本依然居高不下，其经济性将更取决于下游需求增加而引起的规模经济性影响，二级市场的投资机会也多以主题性为主。 我们认为，氢能利用产业相对集中、燃料电池及燃料电池汽车示范规划规模较大的地区有望成为加氢站投资建设的重点地区。建议关注具备较强的技术实力和规模化生产能力的加氢站关键设备供应商：厚普股份（加氢机）、雪 人股份（压缩机）、京城股份（压缩机）、深冷股份（液态储氢设备）、富 瑞特装（液态储氢设备），以及在我国加氢站运营布局中占据领先优势的龙头能源化工企业：中国石化、中国石油。 敬请参阅最后一页特别声明 目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 1、 加氢站设施建设是氢能利用的保障 4 、 加氢站建设技术路线分为外供和内制 4 、 美、日、欧加氢站进入加速建设阶段 6 、 压、储是加速发展、成本降低的核心 12 2、 中国加氢站建设瓶颈待破，理想丰满 18 、 我国加氢站分布呈现出明显的产业集聚效应 18 、 补贴多在燃料电池车，未来有望向加氢站倾斜 22 3、 规模化或使未来加氢站成本降低空间达 40% 26 、 外供氢式高压氢气加氢站的建设成本最低 26 、 压、储、加三大系统成本规模经济性显著 29 、 中国加氢站建设成本较其他国家优势明显 32 4、 投资建议 35 5、 风险分析 36 1、加氢站设施建设是氢能利用的保障 氢能作为一种清洁、高效、可持续的二次能源，是构建未来以可再生能源为主的多元能源结构的重要载体，其开发和利用技术也成为了新一轮世界能源技术变革的重要方向。2017 年末，国际氢能委员会发布了全球首份氢能源未来发展趋势调查，报告中指出：到 2050 年，氢能有望承担全球 18%的能源需求，创造 2.5 万亿美元的市场价值，减少二氧化碳排放量高达 6×109 吨。 作为氢能产业上游制、储环节与下游应用市场的枢纽，加氢站的建设受到了各个国家和地区的高度重视。根据中国氢能联盟的预计，到 2050 年，氢能在中国能源利用体系中的占比有望超过 10%，需求量接近 6000 万吨，而交通领域作为氢能消费的重要突破口，用氢量将达到 2458 万吨，约占该领域总用能量的 19%（乐观情景达到 4178 万吨/年，占交通领域整体用能的 28%）。当前，全球燃料电池汽车发展全面加速，预计到 2030 年，中国的燃料电池 63汽车保有量将超过全球其他国家，达到100 万辆。燃料电池汽车的广泛采用， 与氢能基础设施建设的发展紧密相关。 63 图 1：主要国家燃料电池汽车保有量 100 80 100 20 20 10 10 10 4 5 1 1 1 0.9 0.27 0.35 0.2 0.1 日本 美国 中国 韩国 资料来源：中国电动汽车网；单位：万辆 年底年年年、加氢站建设技术路线分为外供和内制 年底 年 年 年 加氢站建设技术路线根据氢气来源可分为：外供氢加氢站和内制氢加氢站。 敬请参阅最后一页特别声明 外供氢加氢站：站内无制氢装置，氢气通过长管拖车、液氢槽车或者氢气管道由制氢厂运输至加氢站，由氢气压缩机压缩并输送入高压储氢瓶内存储，最终通过氢气加气机加注到氢能源燃料电池汽车中使用。根据氢气存储方式的不同，又可进一步分为高压气氢站和液氢站，全球约 30%为液氢储运加氢站，主要分布在美国和日本，中国现阶段全部为高压气氢站。相比气氢储运，液氢储运加氢站占地面积更小，存储量更大，但是建设难度也相对 敬请参阅最后一