我国造船企业汇率风险及其经管规范现状研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 我国造船企业汇率风险及其经管现状研究-会计 我国造船企业汇率风险及其经管现状研究 张陈 摘要：人民币持续升值对中国地造船业产生了巨大地影响，汇率风险地应对和经管也成为造船企业面临地重要难题.本文以广船国际为例，分析我国造船企业面临地汇率风险及其对汇率风险进行经管地现状，从中得出结论：我国造船企业面临着很大地汇率风险，必须对汇率风险进行经管，但是由于市场不完善等原因，我国造船业汇率风险应对措施还不够完善. 关键词 ：造船企业；汇率风险；广船国际 一、引言 近年来,中国造船业在国际市场上地地位逐步提高,造船企业地产品主要是靠出口.由于美元在国际市场上地领导地位，我国造船企业商品船地出口价格主要以美元标价，并用美元结算.随着人民币地持续升值，以及汇率地频繁波动，汇率风险成为我国造船企业不得不予以重视地重要风险之一. 目前由于我国造船企业地发展壮大以及我国外汇体制改革地推进，再加上汇率波动地频繁性，汇率风险对造船企业地净利润和现金流量都会产生重大影响.因而我国造船企业必须加强自身地汇率风险防范意识，尽早做好准备，采取相关地措施来降低汇率风险给企业带来地负面影响. 二、我国造船行业面临地汇率风险 造船企业汇率风险一般可分为三种类型：折算风险、交易风险与经济风险. 折算风险又称会计风险，是指跨国公司在将其世界范围内地经营成果编制合并报表地过程中,由于交易发生日到折算日汇率可能会发生变化,使资产负债表上地相关工程发生变动地风险. 从广船国际2012 年地财务报表中我们不难发现，广船国际有四家以外币注册地子公司需纳入合并财务报表地范围.其中有两家地注册地在广州，注册资本均为美元，此外还有两家境外子公司，分别是荣广发展有限公司和泛广发展有限公司，注册地均在香港，以港币注册.但是广船国际2010、2011、2012 连续三年合并财务报表中外币报表折算差额都为0，说明广船国际所有纳入合并财务报表地子公司都是以人民币作为记账本位币，不存在折算风险. 交易风险是指在采用外币付款时，由于交易日期与实际地收款日期之间有一定地时间差，由于这个时间差内汇率地变化导致最终收到地现金与本来预计地现金之间有差额，这个差额就是由于交易风险产生地. 从广船国际2012年地财务报表中我们可以看到广船国际存在大量外币资产和外币负债，包括外币应收账款、预付账款、其他应收款、应付账款、预收账款、应付利息和长期借款等，其中外币涉及美元、港币和欧元，这些工程都会影响广船国际面临地外汇交易风险.2012 年末广船国际影响外汇交易风险地工程具体如表1所示： 从表1 我们可以看出美元地外汇交易风险敞口为-3 亿美元，港币地外汇交易风险敞口为1300 万港币，欧元地外汇交易风险敞口为790 万欧元，因而广船国际最大地风险敞口在美元.经济风险是指因经济前景地不确定性，各经济实体在从事正常地经济活动时，蒙受经济损失地可能性.造船行业地经济风险是指由于汇率地变化导致企业地收益发生变化，在这一过程中很可能并未涉及到外汇交易.近年来由于人民币地持续升值，使得广船国际地以美元标价地产品销售价格相对上涨，企业地市场竞争力明显减弱，获利能力也降低. 利用敏感性分析，考虑在其他条件不变地情况下，分析美元兑人民币汇率变动对2011 年和2012 年损益和权益地影响如表2. 在人民币持续升值地压力背景下，广船国际面临地外汇风险对其净利润和所有者权益地影响是不容忽视地.假设其他条件不变地情况下，2012 年如果美元对人民币升值3%将会使当期净利润减少2670 万元，使当期损益减少2670 万元；2011 年如果美元对人民币升值3%将会使当期净利润减少5760 万元，使当期所有者权益减少5760 万元.2012 年地影响比2011 年降低了3090万元，降低了53.65%.可见2012 年地美元地汇率风险敞口比2011年减低了53.65%. 表2 美元汇率变动对广船国际2012年以及2011年损益和权益地影响 三、造船业汇率风险经管地现状 广船国际2012 年财务报表披露了其面临地汇率风险，表明美元汇率变动对其影响甚大，并利用敏感性分析方法，测算了美元汇率每上升或是下降3%对当期损益和所有者权益地影响为2670 万元，比上一年期末汇率变动地影响减少了3090 万元，同比降低了53.65%.