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货币通俗演绎 ——自己的整理和理解 一、什么是货币？ 广义上的货币，就是通俗所说的钱。从其表面形式看，就是一堆纸、一堆数字，没有价值可言。货币真正的价值在于人们都相信可以用它换得各种物品和资源，且一定货币可换资源数量相对稳定。这种信任感来源于：1.就性质上来说，一国法律都会规定一国货币（比如RMB）作为法定货币，可用作正常交易；2.就数量上来说，人们相信一国政府或央行不会滥发货币，引起货币大额贬值从而购买力下降。一般来说，第二种信任感的来源特别重要；极端情况下，一国政府超发货币，引起恶性通货膨胀，人们就会自发地摈弃该货币，寻找其他的货币替代。正是基于上述信任，货币有了价值，货币即意味着资源和财富，一定量货币背后必然对应一定量资源。 货币职能：/wiki/货币职能。此处列出货币有5个职能，在分析货币供应量时，只关注其中的两个功能：流通和贮藏。实际货币供应总量中，就是分成了流动货币量和贮藏货币量两个。在货币统计口径中（见表1），M1可理解为用于流通的货币量，M2-M1的部分可理解为用于贮藏的货币量。 注意，如前所述，一定量货币背后必然对应一定量资源。则M1背后对应的资源可以理解为即时产出型资源，M2-M1背后对应的资产可以理解为未来产出型资源。 二、货币创造 假设A国一开始没有法定货币，且只有一个中央银行B0。没有货币，正常交易开展就不方便。于是央行决定创造货币来方便交易，同时也可以巩固A国主体地位。那么向谁投放货币以及怎么投放货币呢？ 此时有一个煤矿主C1和铁矿主C2来到央行，他们声称市场上有很多对煤炭和铁矿石的需求，这方面的交易是必不可少的，因此需要一定的货币用于生产和交换。央行同意给他们100单位货币（该货币是央行印出来的纸币，法律规定只有央行可以印纸币），用于生产和交换。C1和C2使用这笔钱进行生产和交换，最终产出了100单位钢铁。假设没有其他产品市场，也就意味着市场上钢铁单价是1，总体物价是1。注意，此处货币的投放是以资源为前提的，有一定资源（产出）才能配给一定货币。 此时C1和C2又来到央行，声称市场供不应求，他们打算生产更多钢铁。在单价保持稳定的条件下，这意味着用于交换的货币量要增加了。根据对未来产量和需求增速的判断，央行又借出了100单位货币。这个时候市场上总货币供应量是100+100=200，且均以现金形式存在（假设那个时候还没有银行账户、存款等形式）。如果C1和C2真的创造出总共200单位的钢铁，那么钢铁单价保持稳定，总体物价稳定；如果他们只生产了100单位，货币量大于交易量，钢铁单价上升到2，总体物价也上涨。 物价无端大幅上涨是民众和央行不希望看到的，因此央行有义务不给达不到产出目标的C1和C2发放货币。怎么判断到底给不给发放货币呢？从C1和C2的各种生产指标上看它是不是真的有生产能力，从市场需求调查大家是不是真的需要更多钢铁，从而判断C1和C2扩大生产的请求是否可信。这一过程就类似于“贷款审核”。也就是说，央行投放货币事实上类似于发放贷款。 总结一下，此时央行有印发纸币的功能，有投放货币的功能，有审核和发放贷款的功能，且货币投放伴随着贷款发放，货币供应量=货币投放量=贷款总量。 随着加入到市场交易中的资源越来越多，对应货币量也越来越多，人们拿着大把现金交易不方便。央行就说，成立一个商业银行B1，大家可以把钱放在里面，交易的话只要每个人户头上的数字划来划去，就不用提着现金了。与此同时，央行把审核和发放贷款的这个工作也交给了商业银行。 再说商业银行。B1接受了央行交给的审核和发放贷款的工作，需要审核像C1、C2这类生产者的贷款请求，如果可行，就贷给他们，不可行就不贷（如上所述，不贷是为了避免无谓的货币投放引起通货膨胀）。有了存款账户之后，B1的金库里存入了当时总货币供应量200中的80%也就是160现金，其余40仍旧在人们的手中。B1将160的20%也就是32存在央行作为准备金，剩下的128贷给前来贷款的C1、C2等生产者，划到他们的存款账户上。 此时，总货币供应量变成了200+128=328，且额外增加的128如果是在没有存款账户制度的情况下是需要央行印发纸币来进行投放的，但此时，纸币没有增加，货币供应量仍然增加了。进一步地，贷出去的128现金流转之后仍旧全部存到B1中，则B1金库（不包括在央行的准备金账户）中仍然有128现金。这128在计提25.6准备金后，仍有约100现金可贷出去。反复地这个过程中，货币供应量越来越大，现金却没有增加，央行不用印发更多纸币即实现了货币的创造，省去了不必要的印刷等成本。 商业银行以现金存款为基础通过发放贷款实现货币供应量增加的过程称为货币派生，货币派生取代了原有的需要央行大量印纸币的方式实现了货币创造。这过程中，通过货币派生来创造货币的方式也必然伴随着贷款（信用贷款）发放，因