我国寿险企业现金流量风险经管研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 我国寿险公司现金流量风险经管研究 摘要：近年来，我国保险业一直保持快速发展地态势，在金融体系中地作用也不断增强，因此对其现金流量地风险及经管地研究对我国经济地稳定发展有积极地作用.本文在我国寿险业发展基础上研究了我国寿险业资金运用存在地问题，并对其产生这些问题地原因进行了深入地分析，进而提出了解决我国寿险公司现金流量经管地对策与建议. [关键词]寿险公司；现金流量；风险经管 论寿险公司现金流量地风险及其经管 作为我国新兴地金融产业，在中国地良好地政治经济环境下获得了充裕地发展，寿险业取得了长足地发展和巨大地成就.但是就总体来说，我国寿险业地基础薄弱程度不容忽视，其发展水平与发达国家还存在相当大地差距.中国已成功加入世界贸易组织，网络技术和现代通讯技术地发展，中国地社会经济发展与世界地发展联系地更加紧密，这给中国寿险业地发展提供了学习和发展地机遇，同时也把中国寿险放在风口浪尖，面临更为严峻地挑战.而且，我国当前地社会保障体系处于改革之中，养老金制度、医疗保障体系等保障体系地基础尚不完善，在国内外地金融背景下人寿寿险地功能凸现，市场需求不断增加，导致我国寿险业在发展地过程中也存在一些问题. 一、我国寿险业现金流量发展现状 （一）寿险资金投资收益率明显偏低 2005—2010年，我国寿险资金运用地综合收益率明显偏低.特别是2005、2008和2009年地资金运用收益率仅为2.68%、2.9%和1.91%，已经低于《寿险公司偿付能力额度及监管指标规定》中提出地3%地资金年收益率底线.据国外资料统计，只有当寿险资金年收益率在7%以上时，寿险公司经营才能进入良性发展地道路.虽然2007年由于资本市场地良好表现让收益率陡增，但2010年却因金融危机地到来让收益率陡减，近五年地平均收益率仅为5.276%，仍低于7%. （二）投资结构不尽合理 目前寿险资金主要运用于银行存款、债券、保监会指定地中央企业债券、证券投资基金和直接买卖股票等.90年代中期后，保险投资渠道开始逐步放宽.2008年全国保费收入为2.53万亿元，国家规定地保险资金运用额度为1万亿元；2009年保费收入增到2.98万亿元，而实际资产运用额增至2万亿元，保险资金运用地规模过小，大大抑制了保险投资效益地发挥，阻碍了我国保险业地商业化进程.截至2010年1月底，我国寿险公司总资产3.38万亿元.寿险公司资金运用余额3.06万亿元，寿险资金运用结构极不合理，主要体现在银行存款和债券地比重高达83.9%. （三）资产负债不匹配现象严重 我国寿险资金中约70%以上是十年以上地中长期资金，但由于缺乏具有稳定回报率地中长期投资工程，特别是可供寿险公司投资地、收益率较高地中长期金融资产规模太小、品种过少，导致我国寿险资产地投资期限低于寿险负债地期限，最终使我国寿险业特别是寿险业面临很高地资产负债匹配风险.另外，由于我国寿险业地垄断特征比较明显，寿险经营主体较少，寿险从业人员短缺，寿险业发展极不平衡，东部沿海地区较为发达，西部地区地寿险市场还不是真正意义上地，近年来虽然各寿险企业积极开发新地寿险产品，但社会各阶层消费者地多层次地需要得不到满足. （四）风险控制制度建设欠缺 随着我国寿险资金投资渠道地放宽，寿险公司地风险控制制度建设有了一定地基础，但内设部门地寿险资金运用地组织构架和业务平台已不能满足资金运用进一步发展需要.我国寿险资金除了要按照有关要求建立规范地风险控制体系之外，还必须针对基础设施类投资品种地风险规律，制定相应地风险控制制度和控制策略. 二、原因分析 （一）缺乏风险意识，风险经管滞后 2008—2010年，国内寿险市场过于强调业务导向，自上而下重业务、轻经管地意识相当浓厚.一是重业务收入指标，忽视投资指标考核；二是媒体宣传营销地事迹多，介绍投资控制、风险经管地先进事迹偏少；三是以业务多少、保费收入大小论英雄.由于受风险认识能力和认识水平地影响，对风险控制及经管没有形成一套严格、科学地约束机制和具体地量化考核办法，导致业务推着经管走，风险经管责任难以落实，风险经管工作相对滞后. 我国寿险市场有效需求不足地另一个原因是：居民保险意识淡薄.由于我国寿险发展起步晚，历史时期短，我国传统文化和计划经济地影响，使得我国寿险业发展很不完善.尽管在这方面已有很大进步，但是总地来说我国居民对购买寿险地意识还是很淡薄地，这也对各寿险公司地市场开发提出了挑战. （二）缺乏投资专业人才，且投资水平不高 长期以来我国形成了重寿险轻投资，重来源轻运用地局面，忽视发展投资专业队伍，寿险企业缺乏具有较高专业性、技术性地投资经管