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城投公司债务处置方案 城投公司（以下简称 “公司”）自2003年8月成立以来，在市政府以及县政府的大力支持下，公司规模和实力不断壮大。截至2015年底，公司注册资金0.50亿元，公司合并报表范围内（本方案涉及数据均为合并口径，包括下属两家子公司数据）总资产为51.81亿元，净资产为46.86亿元，总负债为10.96亿元。 公司拟于2016年公开发行公司债券，为满足相关融资审批条件，拟申请将公司55%股权由县人民政府划转至市人民政府国有资产监督管理委员会，公司负债情况及处置方案如下。 一、公司负债分析 1、公司现有负债分析 2013年末至2015年末，公司负债总额分别为98,014.50万元、119,490.23万元及109,572.18万元，公司近三年资产负债率分别为27.09%、29.04%、18.95% ，资产负债率处于行业较低水平且呈现出下降趋势。公司2013年末至2015年末负债明细表详见表1所示。 表1：截至2015年底公司负债情况 单位：万元 负债科目 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 流动负债： 应付账款 0.00 0.00 578.77 应交税费 42.09 -339.27 39.92 应付股利 0.00 0.00 0.00 其他应付款 3,302.39 4,127.51 1,153.80 一年内到期的非流动负债 800.00 0.00 0.00 流动负债合计 4,144.48 3,788.23 1,772.50 非流动负债： 0.00 0.00 0.00 长期借款 66,175.00 77,795.00 75,456.00 长期应付款 39,252.70 37,907.00 20,786.00 非流动负债合计 105,427.70 115,702.00 96,242.00 负债合计 109,572.18 119,490.23 98,014.50 从负债结构来看，2013年末、2014年末和2015年末，公司流动负债总额分别为1,772.50万元、3,788.23万元和4,144.48万元，占负债总额的比例分别为 1.81%、3.17%及3.78%。2013年末、2014年末和2015年末，公司长期负债总额分比为96,242.00万元、115,702.00万元和105,427.70万元，占负债总额的比例分别为98.19%、96.83%及96.22%。公司长期负债占总负债的比例较高，公司短期偿债压力较小，公司债务结构较为合理。 表2：公司截至2015年底长期借款明细表 贷款单位 期末余额（万元） 借款 类别 担保人/抵（质）押物 2,400.00 抵押 11,200.00 质押 2,430.00 抵押 31,000.00 抵押、出质 2,000.00 抵押 9,366.00 抵押 2,660.00 保证 5,119.00 保证 合　计 66,175.00 - 2、公司或有负债分析 公司在建工程为长江引水工程，该工程于2013年开工建设，建设工期1.5年，至评估基准日已全部竣工，后续调试后即可进入试运行，后续仅需维护运营资金。 表3：截至2015年底公司在建工程 工程名称 工程进度(%) 工程投入占预算的比例 总投资额（万元） 资金来源 长江引水工程 99.50 99.50 38,573.56 自筹 合计 99.50 99.50 38,573.56 整体而言，公司资产规模较大，运营情况良好，资产负债结构合理，资产变现能力和短期偿债能力均较强，具有较强的抗风险能力。 二、公司债务处置方案 公司上述债权债务的偿还主要依赖于政府政策的大力支持、公司较强的资产实力，良好的盈利能力以及充足的货币资金储备等方面。 1、公司强大的资产实力和盈利情况为本息偿付提供了坚实的基础 近三年资产和净资产分别为361,794.42万元、411,424.73万元、578,154.64万元及263,779.91万元、291,934.50万元、468,582.46万元，近三年收入及净利润分别为60,224.98万元、119,913.53万元、104,315.64万元及6,440.72万元、28,154.58万元、21,693.70万元。整体来看，公司资产实力和盈利能力逐年增强，资产负债率水平较低，财务状况良好；且随着发行人经营资产的扩大和资产结构的调整，其经营水平和盈利能力将得到进一步提升，为债务本息的按时偿付提供了良好基础。 同时，公司资产资质优良，变现能力较强，必要时可以通过流动资产及出让土地变现来补充偿债资金。2013年末、2014年末和2015年末，发行人流动资产余额分别为359,488.34万元、 409,139.5