我国影子银行发展对商业银行盈利能力影响的研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 我国影子银行发展对商业银行盈利能力影响的研究-金融银行论文 我国影子银行发展对商业银行盈利能力影响的研究 许付常，王传东 （山东农业大学 经济经管学院，山东 泰安 271018） 摘 要：本文选取2000—2014年间我国27家商业银行的平衡面板数据为研究对象，实证分析我国影子银行发展对商业银行盈利能力的影响，实证结果显示，在当前金融体制下，我国影子银行的发展在一定程度上提高了商业银行的盈利能力。对于影子银行的监管，本文建议：一是建立独立的金融协调部门，弥补分业监管的监管套利；二是要建立防火墙制度，严防影子银行与传统商业银行的风险传染；三是要建立信息披露制度，提高影子银行透明度。 关键词 ：影子银行；商业银行；盈利能力 中图分类号：F830.3 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－９０３１（2015）05－００71－０5 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2015.05.16 收稿日期：2015-03-25 作者简介：许付常（1987-），男，山东临沂人，山东农业大学经济经管学院硕士研究生； 王传东（1972-），男，山东泰安人，山东农业大学经济经管学院副教授。 一、引言 2008年全球金融危机的爆发让人们认识到影子银行巨大的破坏力，此后影子银行成为国内外学术界和实务界最炙手可热的研究方向之一。“影子银行”一词最早是由美国太平洋投资经管咨询公司（PIMCO）执行董事Paul Mc Culley于2007年提出，意指那些游离于传统商业银行体系之外但从事类似传统商业银行业务的非银行金融机构，包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等[1]。国务院办公厅2013年107号文指出，我国影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；三是机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等[2]。图1显示，2002年我国人民币贷款规模为20112亿元，占同期社会融资规模的91.86％，而2014年人民币贷款规模为97813亿元，占同期社会融资规模的59.59％，这表明我国社会融资结构发生了巨大变化，影子银行融资迅速发展，对影子银行的研究是非常必要的。当前国内对于影子银行的研究多是侧重于形成原因与发展、监管与防范等理论研究，且多是通过研究国外影子银行提出对于国内影子银行的监管对策，对影子银行的实证研究一方面是比较少；另一方面基本都是研究影子银行对我国经济增长、货币供应量、银行体系稳定性、金融体系稳定性等方面的影响，鲜有文献研究影子银行对于我国商业银行盈利能力的影响。本文拟通过研究2000—2014年我国27家商业银行的平衡面板数据，实证分析了影子银行发展对于我国商业银行盈利能力的影响，以此来弥补了国内在这方面研究的不足。 二、模型设计 （一）模型变量 1.商业银行盈利能力 资产收益率（ROA）和资本收益率（ROE）是衡量商业银行盈利能力的众多指标中应用最为广泛的两个指标 [3-5]。本文对这两个指标加入风险因素，用经风险调整的资产收益率（RROA）和资本收益率（RROE）来衡量商业银行的盈利能力，RROA和RROE的优点在于将银行的赢利与风险结合在一起，可以测度单位风险所创造的利润，这既体现了银行风险的特点，也使盈利性的比较更加客观和公平 [6]。RROA、RROE的公式可分别表示为： 其中，σROA、σROE为ROA、ROE的规范差。RROA、RROE代表了单位风险所获得的收益，数值越大，表明单位风险获得的回报越高，银行的盈利能力也就越强。 2.影子银行规模 当前我国影子银行规模缺乏权威统计口径和数据，大多采取间接的方式来进行计算：一是从信贷需求角度对我国影子银行规模进行测算 [7-9]；二是从影子银行体系范围界定的角度对其规模进行测算 [10-12]。本文拟从信贷需求角度测算我国影子银行规模。这种测算方法的经济理论基础是“一定时期内全社会经济活动主体实现的GDP对应全部金融机构的信贷支持”，称为“单位GDP的贷款系数”，用RYL表示，该指标体现了正规金融机构对经济活动的信贷支持程度。测算的整体思路是用影子银行的借款主体创造的GDP测算出借款主体所需的信贷总规模，然后剔除借款主体从正规金融机构获得的贷款金额，剩余即为影子银