新人民币汇率决定机制下商业银行外汇风险管理.docxVIP

二、 汇率形成机制改革原因及未来趋势 原汇率形成机制的特征与缺陷 2005年7月21日之前的汇率制度，采取的是以市场为基础的、有管理的单一浮动汇率，特点是单一盯住美元，而且虽然名为浮动汇率，但近十年间人民币对美元的波动幅度微小，汇率水平基本保持在8．4~8．7之间，近似固定汇率。由此产生的缺陷，就是当经济的真实基本面因素发生变化，引起均衡汇率的趋势性变动的时候，真实汇率无法做出相应的调整，无法反映市场需求的变化，从而引起经济体系失去平衡。同时，单一即‘住美元，使得我国的多边汇率严重受美元多边汇率的影响，使我国的货币政策丧失了一定的独立性。 随着中国经济的快速发展，对外开放的深入，外贸依存度韵加深，加上2007年全面开放国内金融市场时限的临近，原有的汇率形成机制已经不能适应新的要求，同时，在保持独立的货币政策、资本市场自由流动和汇率稳定三者不可共存 的“三元悖论”(克鲁格曼，Trile衄a理论)的理论框架之下，由于我国已经承 诺开放资本市场，并推进利率市场化，所以外汇制度的改革已经成为必然。 (二)新汇率形成机制的特点与趋势 本次改革的最大特点是“参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数”。虽然货币篮子的具体组成并未对外公布，但按照国际上其他采用此方法计算汇率的国家的经验，其组成应该包括中国的主要贸易伙伴和竞争对手国家的货币，各种货币所占的比重需要参考中国与该国的贸易依存度，由货币管理机关以加权的名义有效汇率对人民币的汇率进行评估和管理。 因此，货币当局拥有汇率制定的主动权，可以根据市场供求和经济金融形势的需要，制定相关的货币政策，主动灵活的进行调整，周期性的修订货币篮子， 有选择的进行市场干预。这种方法体现了我国经济国际化、多元化的发展趋势， 体现了我国宏观经济政策的独立性，有利于我国形成更加富有弹性的人民币汇率机制。 此次汇率形成机制改革的目的，是在改变汇率水平的同时，以制度安排来促进人民币汇率市场化，催生人民币汇率市场化的形成机制，以便逐步实现汇率作为经济杠杆的作用。 而在中长期内，可以想见，我国的汇率变动将更加富有弹性，波动幅度和波动频率将进一步扩大，防范汇率风险将成为我国商业银行未来经营管理中面临的重要课题。 三、 商业银行面临的汇率风险分类 (一)‘巴塞尔协议)和商业银行风险评估 汇率风险和利率风险是商业银行彝营中面临的主要市场风险。在1988年提出的《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》(即《巴塞尔协波》当中，涉及到外汇风险问题并不多，主要是在附件中，对表外项目中“汇率相关合约”的风险转换系数做出了规定。外汇风险的上升或外汇交易量的扩大，会导致银行整体风险资产量的上升，是终在银行资本充足度上反映出来。也就是说，巴塞尔协议是把步}汇风险放在银行经营的信用风险评估框架之内来考察的。 但zo世纪80年代以后，金融衍生产品的迅猛发展，巴林银行等因进行衍生产品交易而导致亏损、破产的事件频繁发生．因此，巴塞尔委员会于1996年对赘本协议作了补充，将市场风险纳入资本监管范畴。2004年6月，《巴塞尔委员会新资本协议》又明确把操作风险和信用风险、市场风险一起列为商业银行经 营的三大风险。 (二)商业银行拒率风险的三种类型 商业银行∞汇率风险主要是由于汇率波动的时间羌、地区差以及货币错配等因素造成的。一般来讲，我们把拒率波动带来的风险分为三种：交易风险、折算风险和经济风险。 1． 交易风险 商业银行的交易风险主要指商业银行在与客户进行外汇买卖的业务或在以外币进行贷款，投资以及随之进行的外汇兑换活动中，囚始料未及的汇率变动而 遭受到的损失。 而交易风险又可以分为交易结算风险和买卖风险。 ① 交易结算风险．指银行因为经营外币存款和汇兑业务时，必须随时买入或者卖出外汇以保证流动性而产生的风险。这是因为银行在结算交易中处十被动地位，在日常经营中需要保持。部分未平盘头寸。 ② 买卖风险，指银行在进行外汇买卖，及以外汇资金借贷时，因出现敞口头寸(多头或空头)而承担的交易风险。例如银行的代客购1汇业务，在客户 下定单和交割时点之问如果汇率异常变动，就可能给银行再来损失；银行 外汇存、贷款的币种头寸错配也会带来汇率风险。 2． 折算风险 折算风险足指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的胍险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本围货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益。 时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益。 按照《金融企业会计制度》，商业银行对会计报表的资产、负债类项目要按照期末汇率进行折算。由于国内大部分银行持有的外币资产大于外币负债，因此，人民币升值使得商业银行资产折算为人民币的绝对额下降。表l给出了国内六家股份制商业银行的会计折算差额。 表1人民币升值2％情况下部分银行的