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第九章 货币需求[精编文档];第一节 货币需求概述;二、货币需求的一般分类 1.按照货币需求的主体不同划分为微观货币需求和宏观货币需求 微观货币需求是指个人、家庭、企业等经济单位在一定的财务约束下，在一定的时期内因生活或生产经营活动而应当持有的最为合适的货币量。 宏观货币需求是指一个国家或地区在一定的时间内，为满足经济发展和商品流通所必需的货币量。 微观货币需求是宏观货币需求研究的基础和出发点，宏观货币需求是微观货币需求研究的深化和最终目的。 2.按照是否考虑通货膨胀因素划分为名义货币需求和实际货币需求 名义货币需求是指货币需求的名义值，即在当前价格水平下个人、家庭和企业等经济单位或整个国家的货币需要量。 实际货币需求是指各经济单位或整个社会在剔除物价变动因素后根据经济实际变量确定的货币需求，这种货币需求主要反映商品或劳务的实际产量。 名义货币需求通常用Md表示，物价指数用P表示，则名义货币需求、实际货币需求和物价水平之间的关系可以表示为：实际货币需求=Md/P 在价格水平经常变动且幅度较大的情况下，区分名义货币需求和真实货币需求就变得非常必要。一旦价格发生变动，名义货币量代表的购买力也就发生了变动。如果想要保持经济个体的既有的生产和消费规模，名义货币需求量就必须发生变动。 ;三、货币需求的决定因素 （一）微观货币需求的影响因素 1.收入状况 收入状况可分解为收入水平和收入时间间隔两个方面： （1）在一般情况下，货币需求与收入水平成正比； （2）如果人们取得收入时间间隔延长，则人们的货币需求量就会增大；反之则会越小。 2.利率：在市场经济条件下，利率与货币需求负相关。原因： 持有货币意味着这部分货币不能转化为其他金融资产，而利息是持有货币的机会成本。;3.商品或劳务的价格 4.金融服务的便利性 5.心理和习惯因素 （二）宏观货币需求的影响因素 1.商品和劳务的总量及结构 2.物价总水平 3.货币流通速度 4.人口数量、人口密集程度、产业结构、交通运输状况等客观因素;第二节 货币需求理论;一、古典货币需求理论——传统货币数量论 （一）现金交易数量说——费雪方程式 美国经济学家欧文·费雪是现金交易数量说的主要代表人物，他在1911年出版的《货币的购买力》一书中系统地阐述了他的现金交易数量说，也就是著名的费雪方程式。 1.费雪方程式形式的提出 费雪认为，在典型的货币经济条件下【功能：货币经济的本质特征是货币作为流通手段和支付手段发挥作用的】，人们持有货币的目的是为了与商品进行交换【持币动机】，因此一定时期内社会的货币支出总额必定等于同期内参加交易的各种商品和劳务的价格总额。以M表示一定时期内流通货币的平均数量，V为货币流通速度，P为各类商品价格的加权平均数，T为各类商品和劳务的交易数量，则费雪的交易方程式表述如下： MV=PT 交易方程式中右方为交易总值，左方为货币总值，双方必然相等。由于商品和劳务交易总量的数据不易获得，人们往往更关注于国民收入，因此该方程式通常改写为： MV=PT=PY;2.费雪的分析 费雪认为，在这四个经济变量中，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量，探讨的是外生变量M与V、T、P之间的关系； 首先，V的变化决定于制度性因素【支付习惯、信用的发达程度、运输与通信条件及其他“与流通中货币量没有明显关系”的社会因素】，与M无关，在短期内不变，因而可视为常数； 其次，交易量T或者说实际国民收入Y，与M也无关，短期也大体稳定，也可视为常数【市场出清】； 最后，外生变量M的变化不会影响V和T，只影响P，因此只有P和M的关系最重要：P值特别是取决于M数量的变化。 如果M增加，P也一定上升，价格水平的变动仅仅源于货币数量的变动，结果导致货币存量M的变动将引起一般物价水平P的同方向、等比例变动，名义国民收入与货币存量同方向同比例变动。;3.对货币需求的分析 费雪方程式虽然关注的是货币存量对价格的影响，从这一方程式中也能导出货币需求公式，对费雪方程式两边同时除以V，得到 在货币市场均衡的情况下，货币存量M就是人们愿意持有的货币量，即货币需求Md。令 ，上式进一步改写为 名义交易总量决定了人们的货币需求，与价格P正相关。;4.不足 第一，费雪方程式只考虑宏观货币需求，未考虑微观主体的持币动机对货币需求的影响； 第二，费雪假定货币只有交易媒介的功能，而不讨论它的价值储藏功能； 第三，V和T为常数的假定与现实相悖，根据实证材料和现实经验，无论短期还是长期，V和T都是变化的（互联网金融、市场未出清）。 ;（二）现金余额数量说——剑桥方程式 现金余额数量说首先由剑桥学派创始人马歇尔提出。1917年剑桥学派的另一位代表人物、马歇尔的学生庇古在《经济学季刊》上发表《货币的价值》一文，把马歇尔的现金余额数量说的关系数量化、公式