经济转型视角下金融服务小微企业的风险与机遇.docVIP

PAGE PAGE 1 经济转型视角下金融服务小微企业的风险与机遇 　　金融是现代经济的核心。从我国金融业的发展视角来看，以银行业为主导的金融业长期存在着货币效率较低、竞争力脆弱的一个重要原因，就是过度地关注自身风险与自身收益，这使金融功能的发挥受到限制。实际上，包括银行在内的整个金融业不过是国民经济大体系中的一个子体系。这个子体系的最优，不是自身效益最大化和风险最小化，而应该是对于整个经济发展贡献的最大化。所以，在经济转时型期确保资金投向实体经济，切实解决实体经济尤其是小微企业，融资难、融资贵问题，是今后一段时间金融转型创新的重点。 　　一、金融转型与经济转型应良性互动 　　一个经济的良性循环，按照马克思的逻辑，是“货币-商品-货币”的流转，即所谓长流程的流转。但现代金融却出现了短流程运转的现象——从货币到货币，直接增值，跳过了实体经济。对于我国经济而言，这种现象的背后其实预示着存在实体“空心化”的巨大风险。为此，中央决策层明确提出金融要支撑实体经济，这是要求金融转型而传递的一个重要的信号。 　　（一）金融转型的前提和方向 　　金融是一个很重要的凝聚剂，金融的本质是将资金富裕方手里的钱凝聚成一种社会资本然后转移到资金需求方手中（即将储蓄转换成投资）。中国经济三十年来高速发展，投资居功至伟。然而，中国经济在过去三十年发展中逐渐呈现出的一系列结构性变化，正对金融发展模式提出挑战。经济增长模式的转型，意味着金融发展模式也需要转型，这是金融转型的前提与基础。 　　在这种情况下，金融转型与经济转型的协调就成为一件必要和紧迫的事情。这种协调转型的关键，在于调整和创新金融效率的动力机制，激发市场个体的发展力和创造力，提高制度的适应性和金融应对风险的能力，最终到达提升经济整体效率，实现金融贡献最大化的目的。基于这一认识，金融服务应做到如下方向性的转变： 　　一是从主要服务于大企业转向服务大中小企业并重，更加注重对中小微企业的金融支持，减轻大企业对中小微企业的金融挤出； 　　二是从主要服务制造业转向第一、第二、第三产业并重，更加注重对农业和服务业的支持，促进经济结构转型升级； 　　三是从主要服务投资和出口拉动经济转向投资、消费、出口协调发展，更加注重培养消费对经济的拉动能力，保护和提升国内有效消费需求； 　　四是从主要服务引进吸收外国先进技术转向注重自主创新，发展新兴产业。 　　从金融与实体经济的关系来看，金融服务模式的这一转型，将对经济转型产生深刻的影响，并为金融业发展提供了更为广阔的需求新空间。 　　（二）金融转型是自身发展的需要 　　金融健康发展并适应经济转型需要的重要标志，就是将有限的资源配置到能够最有效运用这些资源的实体经济领域。但是长期以来，习惯于传统发展方式的中国金融体系已经形成了自己固定的增长模式，即银行利润主要通过信贷扩张追求高出经济增长率数倍的利差收益。 　　这一模式的显著特点是：银行经营方式趋同，偏好于资本密集型工业经济的发展，形成了以抵押担保物为防范风险主要手段的银行信贷文化及主要依靠存贷利差的赢利模式。银行以这种低效率的信贷规模扩张获取利差收益，其结果必然使信贷配置出现严重结构性错配，中小企业得不到资金支持，而大企业则可能因信贷额度过剩转移信贷资金的使用，从而增加银行的坏账风险。 　　根据银监会统计数据，2011年我国银行业金融机构实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%；其中商业银行实现税后利润1.04万亿元，同比增长36.3%，而规模以上工业企业利润增长为25%，其中私营企业利润增长46%。尽管从这些数据可以看出，银行业的利润增长与实体经济并没有过多背离。但长期来看，银行业利润大大高于实体经济利润的传统发展战略和获利增长机制，已经出现难以持续的端倪。 　　基此，中国银行业协会发布的《中国银行业发展报告》也做出预测：2012年中国银行业可能出现生息资产增速继续有所放缓、净息差见顶回落、不良资产小幅反弹、中间业务收入增速下降的趋势，经营业绩增幅可能显著降低。 　　银行业的盈利从急剧增长到明显回落的一个直接原因是：进入2012年第二季度，宏观经济增速明显放缓，资金需求及相应资金价格发生巨变，许多企业因盈利预期下降而不愿负担或负担不起依旧较高的贷款利率，结果贷款有效需求不足，净息差下降。对此，复旦大学证券研究所副所长王尧基也认为，由于贷款有效需求不足和利率市场化改革的推进，将使商业银行利差收窄、竞争更充分，银行的效率、管理、创新和服务等面临严峻考验，银行之间的盈利水平将逐渐拉开差距。 　　可见，只有摆脱对利差收入的过度依赖，寻找新的出路和突破，开发和提供新的金融产品及更好的服务，向更平稳的中介服务机构模式的转变，实现金融资产流动性优化配置的市场化才是金融转型的重要内容和金融发展的主题。 　　二、服务小微企业