03第三章期货交易制度与期货交易流程图.ppt

（三）标准仓单注销 标准仓单合法持有人到交易所办理标准仓单推出流通手续的过程。 通过会员提交标准仓单注销申请及相应的《标准仓单持有凭证》。 交易所安排提货，签发《提货通知单》 五、交割违约的处理 交割违约：在规定交割期内卖方未能交付有效标准仓单，或买方未能解付货款或解付不足的情况，均构成交割违约。 交割违约的处理：先由交易所代为履约。 交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，其损失和费用由违约会员承担。 交易所对会员进行支付违约金、赔偿金等处罚。 六、期转现交易 1、定义：期货转现货（简称“期转现”）是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协定价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单交换行为。 2、期转现交易的优越性 第一、现货企业可节省成本、灵活商定交货等级、地点、方式、提高资金使用效率； 第二、期转现比“平仓后购销现货”更便捷。 第三、期转现能有效解决远期交易的安全性问题，也能解决期货合约对交割品级、时间、地点等的限制。 3、期转现交易流程 第一、寻找交易对手。 第二、双方商定价格。 第三、向交易所提出申请。 第四、交易所核准。 第五、办理手续。 第六、纳税。 4、期转现交易举例 甲方（买方） 乙方（卖方） 期货建仓价 1100 1300 期货平仓价 1240 现货交收价 1200 交割成本 60 实际交换价 1060元/吨=1200-（1240-1100） 1260=1200+（1300-1240） 节省费用 1240-1200=40 1200-1240+60=20 知识回顾Knowledge Review 集合竞价产生价格的方法 交易系统分别对所有有效的买入申报按申报价由高至低的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列；所有有效的卖出申报按申报价由低至高的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列。 交易系统依次逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交直到不能成交为止。 如最后一笔成交是全部成交的，取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价为集合竞价产生的价格，该价格≥按各期货合约的最小变动价位取整；如最后一笔是部分成交的，则以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格。 集合竞价中未成交申报单自动参与开市后竞价交易。 假定，沪深300指数期货某月份合约申报排序如下（最小变动价位为1元）： 排序 买进价格 买进手数 卖出价格 卖出手数 1　 1299 　　 50 　 1270 　 30 2 1290 　　 90 1280 　 60 3 1285 　　100 　 1288 120 4 1281 　　 150 　 1295 　 150 配对情况为：排序为1的买进价高于排序为1的卖出价，成交30手；排序为1的买进价还有20手没成交，由于比排序为2的卖出价高，成交20手；排序为2的卖出价还有40手没成交，由于比排序为2的买进价低，成交40手；排序为2的买进价还有50手没成交，由于比排序为3的卖出价高，成交50手；排序为3的卖出价还有70手没成交，但是，由于比排序为3的买进价高，显然已经无法成交。这样，最终的开盘价就是1288点，在此价位上成交140手（如按双边计算则是280手）。 在开盘集合竞价中的未成交申报单在开市后自动转为竞价交易。 二、成交回报与确认 第四节 期货交易流程 —结算 一、结算的概念与结算程序 结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行计算和划拨。 二、结算实行的各项制度 保证金制度 当日无负债结算制度 风险准备金制度 结算担保金制度 分级结算制度 　　三、期货市场的结算体系 期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系。 期货市场的结算体系(一) 交 易 所 会 员 会 员 会 员 客 户 客 户 客 户 客 户 客 户 客 户 期货市场的结算体系(二) 全面结算会员 特别结算会员 交易会员 客 户 客 户 交易会员 客 户 交 易 所 交易会员 1、交易所对会员的结算 交易结束后交易所对每一会员的盈亏、费用、保证金等款项进行计算。 会员及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作 交易所在结