原创力文档- 1、本文档共42页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
目录
CONTENTS
一、宏观解读
二、中观分析
三、微观研究
一、宏观解读
◆ 金融环境
◆ 融资环境
◆ 政策环境
◆ 行业环境
宏观解读
金融环境 央行四次降准、释放资金流动性
年内央行四次降准，与以往不同，本轮降准对市场释放资金主要在于保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度
增长，货币政策稳健中性，流动性实际略松
2015-2018.11月中央存款准备金率变化趋势 2018年央行定向降准政策
21.00
下调大型、股份制、城市、
20.00
非县域 农村商业银行、外资
银行人民币存 款准备金率1 2018年10月15日
19.00 下调1个百分点 个百分点，当日到期 的中期
（释放4000亿） 借贷便利（MLF）不再续做
18.00 ，预计释放资金7500亿元
下调0.5个百分点 为进一步推进市场化法治化“债转
（释放7000亿） 股”，加大对小微企业的支持力度
17.00 ，央行从 2018年7月5日起，下调
下调1个百分点
2018年7月5日 国有大型商业银行、股份制商业银
（释放7500亿） 行、邮政储蓄银行、 城市商业银行
16.00
、非县域农村商业银行、外资银行
文档评论（0）