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GC集团战略规划 GC集团战略规划 采国清 上海200803 一. GC集团概况 1.集团现状 GC集团有限公司位于是一家有七个主要独立法人子公司的集团公司，下属有GC不锈钢管有限公司、GC耐火电缆有限公司、GC不锈钢冶金实业有限公司三个核心企业，另外对新乡市GC镁业有限公司、浙江华能硅微粉有限公司、GC穿孔厂、上海GC工贸公司实施控股或参股。业务涉及不锈钢管（主要是无缝管和工业用焊管）、耐火电缆（主要是PVC电缆和MI矿物绝缘电缆）、不锈钢材、镁金属产品、硅材料及不锈钢管穿孔加工等。公司现有员工600余人，工程技术人员近百人，管理人员130名。 2.集团计划实施情况 表1.1：GC集团近六年的总体发展状况 产品 单位 03 04 05 06 07 08 总销售收入 万元 10112 15590 16939 21210 23256 25000 固定资产 万元 3000 4000 7000 9000 20000 28000 表1.2：GC集团2003-2008年产品及销售状况 产品 单位 03 04 05 06 07 08 不锈钢无缝管 万元 4947 6597 6601 6162 9374 4436 不锈钢焊管 万元 76 532 1918 741 毛管 万元 3352 4153 4574 4813 7281 2463 加工管 万元 190 347 195 222 141 光圆 万元 309 342 448 597 595 不锈钢丝(棒) 万元 731 1297 1201 1353 1221 1035 MI电缆 万元 251 360 917 818 221 554 PVC电缆 万元 220 2169 1203 1995 2600 3040 电缆终端及连接器 万元 19 28 50 63 25 34 3.财务分析 根据公司2003－2008年度财务报表提供的数据资料，我们对公司的财务状况、经营业绩等方面作出分析如下： 3.1资产、权益构成情况的分析 这几年，公司拓展经营业务，资产规模迅速扩大。资产总额从2003年初的8548万元增加到2008年末的21443万元，增加了1.5倍，同时资产质量也有所提高，资产权益的结构发生了很大的变化，如下表1.3： 指标 04年末 05年末 06年末 07年末 08年末 流动资产比率 53％ 58.1％ 51.6％ 54.2％ 39.4％ 长期资产比率 47％ 41.9％ 48.4％ 45.2％ 60.6％ 长期资金比率 40.5％ 33.1％ 48.1％ 57.7％ 61.6％ 长期资产覆盖率 86.2％ 79％ 99.4％ 126％ 130％ （1）流动资产占总资产的比重基本上保持在50％－55％之间。处于相对稳定状态。 （2）资金来源中，长期资金（所有者权益和长期负债）占全部资金的比例呈明显上升趋势，2008年末达到57.7％，比2004年末的40.5％提高了17.2个百分点。 （3）长期资产覆盖率上升较快，2004年末 该指标达到126％，这说明公司的长期资产完全可以由长期资金来保障，出现财务危机的可能性较小。 3.2偿债能力分析 通过计算下列财务指标分析其偿债能力,表1.4 指 标 04年末 05年末 06年末 07年末 08年末 现金比率 0.04 0.063 0.187 0.157 0.075 速动比率 0.46 0.57 0.82 0.96 0.75 流动比率 0.89 0.87 1.09 1.28 1.03 资产负债率 75.2％ 75％ 70.3％ 68.2% 55.4% 利息保障倍数 1.29 1.41 1.66 2.07 1.66 （1）从总体上看，反映短期偿债能力的有关指标偏低，这表明公司短期偿债能力欠缺，尤其是流动比率与标准相差甚远。但是，各项指标的变动趋势是逐步转强的，从07年末的指标数值来看，偿债能力已得到了相当的改善。 （2）07年末的资产负债率为68.2％，在乡镇企业中属于负债程度较低的情况，这当然得益于股份制改革，吸收权益资本。但是，公司目前的负债比率仍属偏高，尤其是1亿多元的贷款对公司造成较大的财务压力。 （3）从利息保障倍数指标来看，公司的付息能力一般。 3.3 盈利能力分析 总的来说，公司盈利能力不理想。近两年来有所改善，变化趋势是乐观的，有关指标如表1.5： 指标 04年 05年 06年 07年 08年末 总资产报酬率 15.3％ 13.8％ 12.2％ 10.1％ 5.8％ 成本费用利润率 2.07％ 2.86％ 3.62％ 3.83％ 3.4％ 净资产收益率 12.9％ 13.8％ 7.1％ 14.7％ 5％ 销售成本比率 85.5％ 85.7％ 86.1％ 88.1％ 86