二级市场债券及权证情况介绍.docxVIP

PAGE 1 二级市场债券及权证情况介绍 提纲 债券回购 债券回购特点及交易规则 债券回购交易机会及影响因素 债券回购目标投资者及服务相关事宜 可转债交易 可转债特点交易及规则 可准债价格影响因素及交易机会 可转债目标投资者及服务相关事宜 权证交易 权证交易特点及交易规则 权证交易机会及影响因素 权证目标投资者及服务相关事宜 债券回购 1、债券回购特点及交易规则 ◆债券质押式回购简单说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。 ◆上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为1日(130910)、2日(131911)、3日(131900)、7日(131907)共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。 　　特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金。而逆回购方完全可以在两个市场上选择利率最高的市场借出资金。 　　◆质押式回购的申报要求 　　1)申报单位:1手(1000元标准券)。 　　2)计价单位:资金到期年收益率(%),报价时省略百分号(%)。 　　3)价格变动单位:0.005或其整数倍。 　　4)每笔申报限制:最低申报限额为100手（即10万元）,最高申报限额为10000手（即1000万元）。 　　5)申报价格按照交易规则的规定执行。 　　◆逆回购详细操作流程。 　　在交易界面，象卖出股票一样。方向“卖出”，输入代码(比如204001)，融资价格就是年化利率，数量最低是1000，代表10万元，上面显示的可用资金没有意义，因为软件界面。如果是一天回购，则下一交易日(T+1日)资金可用但不可取。T+2日可取。可用指可以买入任何证券;可取指可以转入银行账户。 　　一次交易，两次结算。当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。 特别提示：T+1日的交易时间，你的资金可用并不是资金已经到你的账户上，实际上只是到T+1日晚上交割后，你的资金和应得的利息才真正到你的账户上(亦即“一次成交、两次结算”)。T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。 2、债券回购影响因素及交易机会 主要影响因素：政策及资金面情况 交易性机会： 1天期机会周四 7天期机会节日前3-5个交易日 3、债券回购目标投资者及服务相关事宜 （1）主要适宜于风险要求非常高，无法承受本金随时，同时追求高于同期银行存款利率的客户。 （2）需提前告知客户交易流程，特别强调与普通股票交易流程的不同；需告知客户计算利息的方式以及T+1清算制度 押式回购 1 天 佣金 成交金额的 0.001% 2 天 佣金 成交金额的 0.002% 3 天 佣金 成交金额的 0.003% 4 天 佣金 成交金额的 0.004% 7 天 佣金 成交金额的 0.005% ? 14 天 佣金 成交金额的 0.010% 28 天 佣金 成交金额的 0.020% 28 天以上 佣金 成交金额的 0.030% 可转债 可转债特点交易及规则 可转债全称为 可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有 债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或 资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证 本金的股票。 转债申购单位为“手”，每10张为1手。 　　每个帐户申购可转换公司债券不少于1000元面值，超过1000元面值的，必须是1000元面值的整数倍，每个帐户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰ 。 　　每个股票帐户只能申购一次，委托一经办理不得撤单。多次申购的(包括在不同的证券交易网点进行申购)，视第一次申购为有效申购。 投资者申购可转换公司债券不收取任何手续费。 交易报价：可转换公司债券以面值100元为一报价单位，价格升降单