虚拟现实技术、增强现实技术专题报告：从韩国以及国内运营商强力布局看国内产业演进路径.pdf

[Table_MainInfo] ┃研究报告 ┃ 媒体Ⅱ行业 2019-9-22 VR/AR专题研究一：从韩国运营商强力 行业研究 ┃深度报告 布局看国内产业演进路径 评级 看好 维持 报告要点  从韩国运营商VR/AR 强力布局看国内产业演进路径 1、从当前韩国的情况看 ，VR/AR/高清视频是最先受益 5G 网络的第一波应用 ： 5G网络的大带宽特性有助于移动在线观看4K以上高分辨率的VR全景视频流。 2、从韩国商用情况来看 ，三大运营商 SK、KT、LG U+投入大量资源布局 VR/AR 新业态来吸引和争抢 5G用户 （如 SK设立 OKSUSU专区、LG U+大量投资内 容产业等 ）。当前 VR/AR流量占比20% ，韩国VR/AR偶像、体育、电竞类直 联系人 播等应用初步具备商用基础 ，每月VR 内容库也有较大增长。 分析师 3、从设备升级角度 ，华为的第三代颠覆性 VR ，任天堂 VR产品新品均值得期 市场表现对比图 （近12个月） [Table_QuotePic] 待 ，同时 OCULUS、HTC、三星今年的 PC头显产品和移动产品也都向着真正 眼镜化、轻量化、分体化的方向发展 ，2000元左右的消费级产品有望出现。 4、国内三大运营商积极布局超高清视频、云游戏、VR/AR产业方向 ：内容布 局和客户争抢上有望跟随韩国运营商战略 ，相比2015年 ，2020年开始网络、 硬件双重革新的背景下带动 VR/AR产业发展。  标的推荐和关注 资料来源 ：Wind 1、视频游戏长期受益方向 ：芒果超媒 （与中国移动合作 5G 内容 ）、完美世界 相关研究 [Table_Doc] （主机游戏研发基因 ）； 《以邻为鉴 ，从德高集团寻找户外广告的行业成 2、运营商内容方向 ：关注三大运营商旗下文娱平台相关公司 ； 长性》2019-9-22 《2019 国庆档前瞻 ：档期票房有望同比大增 ，把 3、VR/AR 内容布局 ：关注 VR/AR 内容产业链相关公司。 握院线板块投资机会》2019-9-15 《从直播带货看内容平台的广告变现》2019-9-8 风险提示： 1. VR/AR技术进展不及预期 ； 2. 国内运营商 5G布局不及预期。 请阅读最后评级说明和重要声明 1/ 22