上市公司疯狂的涉矿是否值得追逐.docVIP

PAGE PAGE 1 上市公司疯狂的涉矿是否值得追逐 　　【摘要】A股市场一直以来都不缺乏主题概念的炒作，特别是在近几年熊市阶段和金融危机的阴霾迟迟未消失以及通胀背景下，虽然上证综指指数一直处于萎靡不振的状态，但各种概念让个股起舞。在众多概念中，属涉矿概念股最为疯狂，达到沾“矿”即大涨，其股票受到投资者的疯狂追捧。一夜暴富的情形吸引了足够的眼球，而涌现的涉矿企业也层出不穷，从2010年开始至今，除去本身已经是金属加工的矿产企业，已有将近百家上市公司半路出家涉足矿产投资，很多陷入盈利困境的上市公司都把矿产投资当作救命稻草。然而，矿产投资是否能够改变上市公司命运，涉矿公司是否值得投资者为之疯狂？ 　　【关键词】上市公司涉矿疯狂 　　“涉矿”是指通过以现金、定向增发、资产置换等方式收购或参股矿产企业，从而新增矿产开采业务或者原矿产业务比重加大的上市公司。本文从上市公司公告中统计，统计“涉矿”公司披露信息发现，“涉矿”事项的资金规模多为1亿元至5亿元之间，而收购规模在10亿元及以上的“涉矿”公司仅有5家，ST天一以30亿元的交易规模居首；“涉矿”规模最小的则为超华科技，不足100万元.剔除了一些低于上千万涉矿规模资金的涉矿企业。将近190家矿公司中五成为半路出家，除去本身就是矿投资的公司，2010年涉矿企业不是很多，2011年将近达到了60家，而在2012年已经达到了将近百家上市公司，收集到为92家，分布在房地产、建筑建材、化工、机械等多个行业，基本覆盖了A股市场的所有重要行业领域。下表为上市公司涉矿企业行业分布。 　　然而在A股市场上，涉矿概念股价反复逞强，涉矿概念慢慢呈现一些乱象，由于最近两年涉矿股份疯狂的上涨，出现大量疯狂的涨停潮，近两年来的涉矿热潮充分说明了涉矿并非矿企的专属，不管是酿酒还是制药，理论上只要有闲置资金均可涉矿，很多公司都想涉足这块香饽饽。收集到的92家上市公司涉矿企业中是ST个股的就有31家（含有曾今是ST个股，受益证监会摘帽新政的），剔除了一些市盈率为负的上市公司和一些市盈率达到几千的公司，也使平均市盈率为260多倍，远远高于主营业务为矿产资源开发公司以及矿产金属加工公司近50多倍的市盈率平均值。同时在涉矿上市公司在2011到2012年用于公开增发对矿产投资的达到25次可见，涉矿概念股用股权增发融资次数明显多如下表2所示。涉矿公司股价暴涨浮华的背后，成功取得矿产投资的实为少数。 　　市盈率统计为2012年三季报，用于矿产投资增发次数为2011年到2012年。 　　一、疯狂涉矿到底意欲何为 　　（一）自身的条件不足，想一夜暴富，大肆涉矿 　　企业并没有结合自身的条件而是怀揣着涉矿一夜暴富的美梦而涉足矿产投资如西藏发展，TCL，大元股份等。 　　西藏发展本业是加工和销售啤酒，长期以来，西藏发展的啤酒业务在同行业当中没有明显优势。而主业并无明显优势的西藏发展之所以能成为2011上半年第一大牛股，就是因为沾上了2011年火热无比的稀土概念。公司股价近乎疯狂的上涨了一年，从2011年1月25日最低的8.59元一路上涨到2011年6月10日的38.37元，上涨幅度令人咋舌，高达350%，而在随后的9月23日公司公告中宣称“鉴于目前相关条件尚不具备，决定终止本次重大资产重组”。由于没有结合自身实际而矿产投资流产，股价回归基本面最终下跌到11元左右。如果投资者就此报以能一夜暴富的梦想，在高位买进，其损失程度可见一斑。 　　（二）纯属概念炒作 　　只是为了概念炒作以达到高位套现，如多伦股份，正和股份以及斯米克等。 　　多伦股份于去年6月一度被传将涉足价值高达4000亿元的稀土资源。该上市股价从2011年6月23日的最低价5.76元上涨到2011年8月8日最高价14.60元，短短一个多月间上涨幅度高达153%，而在此期间，多伦股份大股东多伦投资（香港）有限公司却借机减持1600万股，套现1.6亿元。在多伦股份发布澄清公告后，其股价崩盘式下跌，但大股东却实现了高位套现。 　　（三）公司定位不明确，盲目跟风，迎合资本市场 　　几年前房地产景气就涉足房产，这两年涉矿大热，就涉足矿产如中珠控股，万好万家等。 　　中珠控股最近五年已连续两次谋转型。2008年之前，中珠控股前身为潜江制药主营医药，2009年涉入房地产，2010年四季度开始剥离房企，并在2011年涉矿。循其转型轨迹可以发现，颇有迎合资本市场的意味。每次有涉矿公告时，股价总是飞涨，如11年涉及稀土矿，公司从最低的10.98元上涨到28.23元，之后梧州稀土矿宣布破产，股价下跌至最低15.4元，之后又涉及矿产投资，立即在一个多月中涨升至27.9元，如此涉矿，基本上是市场热衷什么，中珠控股就追逐什么。 　　二、浮华的背后是一场赌局 　　无论从经济理论的角度还是从实际生产的