金融基础教学课件作者王惠凌第六章金融市场1.pptVIP

同业拆借市场：又叫同业拆放市场，是银行等金融机构之间进行短期资金调剂、融通的场所。是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的场所。 同业拆借市场 同业拆借市场 金融 机构 金融 机构 弥补银行短期资金不足 票据清算的差额 解决临时性资金短缺 同业拆借利率 期限 利率 美国联邦基金利率 隔夜 实时行情 伦敦同业拆借利率 （LIBOR欧元、美元、英镑、瑞郎、家园、日元、澳元） 隔夜、1周、2周、1-12月 新加坡银行同业拆借利率（SIBOR新元） 隔夜、1周、1、2、3、6、9、12月 香港银行同业拆借利率（HIBOR港元） 隔夜、1周、2周、1-12月 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR人民币） 隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年 同业拆借 拆借利率种类、期限 同业拆借流程 通过回购协议进行短期资金融通交易的市场，在形式上变现为附有条件的证券买卖市场。 回购市场 正回购交易 即交易者在卖出某种证券的同时，确定于未来某一日再以事先约定的价格将同种证券购回的交易。 　　　逆回购交易 交易者在买入某种证券的同时，确定于未来某一日再以事先约定的价格将同种证券卖出的交易。 回 购 市 场 特 征 融入资金免交存款准备金 收益稳定 安全性高 投资回报低 流动性强 收益稳定 安全性高 银行类金融机构 票据是指具有流通性的书面债权债务凭证，是以书面形式载明债务人按照规定条件（期限、方式等）向债权人（或债权人指定人或持票人）支付一定金额货币的义务。票据是一种信用工具，具有法律效力，其转让需要通过具有法律效力的票据行为方可实现。 票据市场 票种 票 据 含 义 汇票 由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。（银行汇票、商业汇票）——无条件支付命令 本票 一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。（银行本票、一般本票） 支票 是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 添加文字标题 汇票 本票 支票 票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 票据市场 银行承兑汇票市场 商业票据市场 银行承兑汇票市场 银行承兑汇票：是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。银行是第一责任人，出票人则负第二责任。 银行承兑汇票市场 银行承兑汇票市场是专门交易银行承兑汇票的市场。市场的参与者主要是承兑银行、市场经纪人和投资者。 出票、承兑 1 2 贴现、转贴现、再贴现 银行承兑汇票操作流程图 票据的行为 贴 现 转贴现 再贴现 票据持有人 商业银行A 贴 现 商业银行B 转贴现 中央银行 再贴现 贴现计算 某企业持有一张面额为10万元人民币的银行承兑汇票，期限为10个月，已持有5个月。由于企业急需资金，持票到银行贴现，在年贴现率为4.5%的情况下，企业得到多少贴现现款？ 贴现利息=汇票面额╳贴现天数╳贴现利率 贴现额=汇票面额-贴现利息 贴现利息=100 000╳5/12╳4.5%=1 875 贴现额=100 000-1 875=98 125 商 业 票 据 市 场 商业票据：金融公司或某些信用较高的企业为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 商 业 票 据 市 场 商业票据市场是信誉卓著的大公司所发行的商业票据的交易的市场，是货币市场中历史最悠久的短期金融市场。 商 业 票 据 市 场 参与者 投资者 发行者 工商业大公司 公共事业公司 银行 金融公司 商业银行 非金融公司 保险公司 私人年金基金 投资公司 商 业 票 据 市 场 发行公司 直接发行 收益稳定 安全性高 投资回报低 委托交易商代售 发行方式 由国家财政部、地方政府、政府代理机构发行的短期债券，是政府承担责任的短期信用凭证。期限为3，6，9，12个月。短期政府债券的发行以贴现方式进行，投资者的收益是债券的购买价与债券面额之间的差额。 短期国债 中央银行票据 短期政府债券市场 短期国债 短期国债是指中央政府发行的期限在1年和1年以内的短期债券，具有违约风险小、流通性强、面额小、税收优惠等特点 中央银行票据 指由中国人民银行发行的短期债券，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。 大额可转