招商银行开启国内金融混业经营大时代.doc

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招商银行开启国内金融混业经营大时代 全球金融一体化和自由化势不可挡,混业经营已成为国际金融业发展之主导趋向。招商银行此次参股招商信诺,或将开启国内金融混业经营的大时代。 5月6日,招商银行发布公告,将以1.41亿元收购深圳市鼎尊投资咨询有限公司持有的招商信诺50%股权,以此加强银行非息收入的比重,改善收入结构。招商银行也将因此成为首家收购保险公司的上市银行。今年1月,中国银监会、中国保监会允许商业银行和保险公司可以开展相互投资的试点,并由此拉开了国内金融业混业经营的帷幕。   招商信诺成立于2003年8月,主要业务包括人寿、意外和健康险。此前,招行的营业网点和信用卡网络已经成为招商信诺直销的主渠道。   招商银行2007年底公告显示,2004年、2005年及2006年三个年度,招商信诺向招商银行支付的保险产品销售服务费用分别为98万元、707万元、1767万元。2005和2006年,招商信诺保费收入的增速分别为391%和493%,招商银行代销招商信诺产品的收入分别增长621%和150%。而2007年1月-11月间,招商信诺向招商银行支付的代销手续费为6638.7万元。   另据了解,交通银行目前也向监管部门上报了方案,拟收购中保康联人寿保险有限公司51%的股权;北京银行则计划收购荷兰ING集团持有的太平洋安泰保险公司的股权。此外,建设银行和工商银行也有收购保险公司的计划。   银行保险顾客   三方各得实惠   对于这次银行保险的深度联手,业内人士普遍表示看好,并认为是中国金融业混业经营时代初始的标志。   光大银行资深理财顾问徐欣向记者表示,两者的结合无疑将推动国内优秀金融衍生性产品的进一步开发。“银保业务其实早就发展起来了,各保险公司都会在一定程度上借助银行网点销售渠道来推广它的产品。但由于之前两家从各自利益出发,同时出售的理财产品均有不同程度的重复,从而造成了资源浪费。”徐欣说道,“银行参股后将在整体资源优势配置上产生积极作用,优势的互补会降低产品开发成本,并使产品更符合客户的要求。”   徐欣认为,无论是从未来整个业内格局发展来看,还是从银行保险盈利及顾客受益角度讲,先将银行和保险两大块业务整合起来都是一个值得重视的利好因素。此外他并不讳言混业经营可能带来的行业风险,认为混业涵盖的范围越广则涉及行业层面上的风险就越大。   徐欣的观点得到了泰康人寿保险相关负责人崔婷的认同。崔婷认为目前对保险公司而言,银行参股后优势主要体现在保险产品销售渠道的全面合作与拓展。 “银行在其销售网点肯定会加强对它所参股保险公司产品的推销力度。同时在开发创新理财产品上也能避免同质化与不良竞争。”崔婷说道。她同时表示,合作不会因为股东的变化而产生实质性的改变,只是有了股权上更加紧密的关系,在最佳的合作模式下便于联手推出高质量的产品。据业内人士分析,混业经营并不意味着保险公司的保费将有绝对的大幅度增长,而产品的价格却可能因双方内部整合协调反而有所下降。但由于获得了所参股银行网点柜台的销售支持,其投保数量可望有较大规模的提升。 混业经营是大趋势   但不可操之过急   金融业的混业经营,是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉,而不仅仅局限于自身分营业务的范围。随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨,混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。世界上大多数国家和地区,包括美国、欧洲和日本,都是实行混业经营。这样的国际环境下,中国金融业从分业经营走向混业经营,是否将成为中国金融体制改革的最终选择?   平安证券综合研究所的童成墩研究员认为整体上看中国的混业经营是大趋势,银行参股保险公司或将对现有银保业务比较重的公司产生冲击。童成墩表示,从经营角度讲,金融业的相互协同发展有利于抵抗同周期资本市场的波动。但从资本角度看,不同的行业在磨合初期依然会产生利益冲突,甚至出现排斥。因此整体发展不可操之过急,如何控制好混业风险更是值得关注的问题。崔婷早前接受采访时亦表示,合作后双方最可能出现分歧的将会是对经营方向的理解。   此前有分析师称,招商信诺目前的规模尚小,对招商银行的贡献率也较为有限,此次收购短期来看标志性意义大于实质。对此,童成墩表示赞同,“如果不谈市场,不谈整个行业,就特定的招商银行和招商信诺的例子来看,肯定利大于弊。步步为营,先将银行与保险两个行业率先试点也有利于分步控制风险。”至于银行参股国内大型保险公司的前景,童成墩预测发展还不致如此迅速。他以做个险为主的中国平安为例,认为以其拥有的10万销售代理人员为支撑,短期内不会考虑银行的参股。

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