复旦大学宏观经济学课件第5章金融市场.ppt

复旦大学宏观经济学课件 第5章 金融市场和总需求 5.1 金融市场 货币 有价债券 股票 1.The Money and Banks货币与银行 货币与银行不仅是宏观经济中的重要变量，也是政府进行宏观调控的基本手段之一。? The Conception of Money 货币的概念 The Components of Money Supply 货币供给的组成 （1）Currency（Cash）通货（现金） 由纸币与辅币组成。 为了降低辅币的流通成本，往往以硬币的形式流通。 注意：这包括了所有未被中央银行持有的现金，包括商业银行所持有的现金。 （2）Transactions Money （M1）交易货币 M1=现金+支票账户 支票账户又称（商业）银行货币，国内又译为活期存款； 其含义：但不是中国的“信用卡”，中国的信用卡是不能透支。 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户； （3）Broad Money 广义货币（M2） M2=M1+定期储蓄 这里所说的定期储蓄是指商业银行的定期储蓄，以及类似于定期储蓄的金融工具，如储蓄账户，大额存单等。 这些金融工具又称为准货币（near money），虽然并不能直接进入流通，不过，经过一定的手续，可以转换成支票存款而进入流通。 （4）Total Credit 总信贷（D & M3） D=M3=M2+其他金融票据 这里所说的其他金融工具，如短期债券、抵押债券、人寿保险单等，这些票据又称资产货币（asset money）。 在不同的情况下，为分析不同的问题，可以用货币供给的不同组成来表达不同的货币量。对货币供给的组成的划分也十分多种多样。在当代，不同金融工具区别界限，越来越模糊。 从货币量而言，D＞M2＞M1＞现金；从流动性而言，现金＞M1＞M2＞D Commercial Bank and Create Money 商业银行和货币创造 The Definition of Commercial Bank 商业银行的定义 商业银行是可以接受活期存款，使客户能够进行非现金结算，从而具有创造存款货币功能的金融机构。 大额支付与异地支付的非现金结算； 由于非现金结算的方便与安全，即使没有利息，也使具有非现金结算功能的活期存款有了需求。注意，至今中国的活期存款仍然不具有非现金结算的功能。 The Reserved System of Commercial Bank 商业银行的准备金制度 （1）The Reserves 准备金 存款是商业银行贷款的主要资金来源；为保证存款的取款要求，存款不能全部贷出，而要保留一定的储备，或称准备金。 准备金是银行以手中现款的形式，或以存放在中央银行的存款形式，还可能以有价证券的形式所持有的款项或资产。 （2）Legal Reserve and Excess Reserves 法定准备金和超额准备金 A、法定准备金 法定准备金率是由中央银行决定的准备金率。 比如，10%的法定准备金率，决定了一笔100万的存款，最多可贷出90万元； 现代的法定准备金，大大超过了原来意义下的准备金需要，而且必须存入中央银行。 B、超额准备金 在存款发生留足准备金后，没有正常贷出的资金，就形成为超额准备金。 也可能是某银行根据客户的情况，需要比法定准备金更多的储备，才足以支付时的准备金，也称为超额准备金。 超额准备金留在商业银行。 Create Money of Deposits 存款的货币创造 存款创造的前提是： 部分储蓄的准备金制度 存在非现金的结算制度。 （1）Naive Deposit Multiplier 简单存款乘数 设法定准备金率为20%，商业银行没有超额准备金，存在充分的现金结算； 甲银行吸收10000元存款，贷出8000元；乙银行得到客户8000元存款，贷出6400元； 社会存款款总量=10000元+10000元×0.8+10000元×0.82+—=10000元×1/(1-0.8)=10000元×1/0.2=50000元 即：Dd=R×1/r；其中，D为存款总额，R为禄始存款额，r为法定准备金率，而1/Ro 简单货币乘数。 B、超额储蓄金 法定储蓄金率是最低储蓄金率，对不少银行而言是不够支持支付的；这就需要自己保留超过法定储蓄金率的储蓄，这一部分储蓄占存款总额的比例，称为超额储蓄金率；以l表示； 此时：乘数为1/(r+h+l)； 如果l为5%，那么，在本例中，存款的货币创造乘数为3.3； 也即，如果新增的存款总额是10000元，那么，共可创造存款总额为33333元。 The Central Bank and Its Monetary Policy 中央银行及其货币政策 在美国中央银行称为联邦储备委员会（Board of governors