新股发行申购细则(2014).pptVIP

新 股 细 则 2014.01.03 广州营业部 高级投资顾问 赵金伟 QQ:195748661 上市公司责任与惩罚 股票锁定期满两年内减持：减持价格不低于发行价 上市后六个月内股价出现：A:连续20个交易日收盘价均低于发行价 锁定期至少延长 6个月 (两交易日内）B:6个月期末收盘价低于发行价 上市三年内股价低于净资产的稳定股价预案（两个交易日内） 虚假陈述需回购发行全部新股，并赔偿损失 持股5%以上股东减持需提前三个交易日公告 发行规则 发行股本 剔除要求 参与报价数量（不满足终止发行） 网下配售要求（不满足终止发行） 网上申购回拨 4亿股以下 剔除报价最高部分，不低于申购总量10%（不得参与网下配售） 10~20 至少40%面向证券与社保基金，需求不足时可向其它投资者 不低于60% 认购倍数50~100倍 回拨20% 4亿股以上 20~40 不低于70% 认购倍数100倍以上 回拨40% 融资200亿以上 不多余60 网上申购规则 交易所 市值基准 配号 两融账户 申购限制 备注 上交所 T-2交易日；非限售股；同一人多账户合并计算；包括两融账户；沪深分别计算 1万市值1000股（1个号） 不可申购 MIN{市值配售可申数量；网上发行数的千分之一；9999.9万｝ 同一交易日内参与多只新股申购的，市值可重复使用 深交所 5000市值500股（1个号） 可以申购 新股申购案例 甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购，网上发行量分别为5000万股和2000万股，主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股，发行价格都为10元 1.计算持股市值和可申购额度 T-2日收市后，投资者张某持有深圳市场非限售A股股份的总市值为20.9万元，则张某能够获配41个申购单位，可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限，超过了乙公司的2万股申购上限。因此，张某最多只能申购甲公司20500股，乙公司20000股，超过部分为无效申购 2.T+3日资金解冻 利用融资融券提高新股申购额度 稳健、保守型投资策略 1、对应股票市值，转入一半市值证券到融资融券账户； 2、普通证券账户的股票卖出，留出资金申购新股（只能用普通证券账户申购新股）；通过融资买入，回补之前市值； 3、 普通证券账户资金可进行新股申购、无新股申购时可进行债权、国债逆回购等操作； 优点：即保持了持股、也可以进行新股申购，日常通过债券方式提高了资金使用率 利用融资融券提高新股申购额度 激进型投资者策略： 1、通过新股发行时间，选定新股申购目标； 2、T-3全部证券、资金转入信用证券账户。融资买入股票，提高仓位获得高新股申购额度； 3、T-1日卖券还款、全部股票变成现金； 4、T日资金从融资融券账户划回普通账户，申购新股。 优点：最大限度使用融资融券杠杆作用，获得新股配额； 缺点：需要承受市场风险、对选定申购的新股有足够爆发力 操作流程图 上交所新股上市首日规则 集合竞价（发行价10元） 80%~120% （8~12元） 集合竞价无法产生，以第一笔交易为开盘价 连续竞价：发行价格144%~64%（14.4~6.4） 首次开盘价上下10%：停牌30分钟 首次开盘价上下20%：停牌到14：55 （14：55~15） ： 开盘价的120%~80% 17.28~11.52 深交所新股上市首日规则 集合竞价（发行价10元） 80%~120% （8~12元） 集合竞价无法产生，以第一笔交易为开盘价 首次开盘价上下10%：停牌60分钟 首次开盘价上下20%：停牌到14：57 股票上市首日收盘价为收盘集合定价交易的成交价格。收盘集合定价期间无成交的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价(仅对以最近成交价申报的进行撮合，其他无效） 集合竞价变集合定价 新股申购排期 新股名称 发行数量 网上发行数量 限额 基本市值计算日 申购日 资金解冻日 新宝股份 7600 2280 2.25（22.5万） 1-6 1-8 1-13 我武生物 3000 1200 1.2 1-6 1-8 1-13 纽威股份 12000 3600 3.6（36万） 1-7 1-9 1-14 楚天科技 2200 440 0.4（4万） 1-7 1-9 1-14 天保重装 2570 970 0.95 1-8 1-10 1-15 炬华科技 2500 1000 1 1-8 1-10 1-15 奥赛康 7000 2800 2.8（28万） 1-8 1-10 1-15 良信电器 2154 862 0.85（8.5万） 1-8