南方中金环境股份有限公司2019年度第二期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

南方中金环境股份有限公司 南方中金环境股份有限公司 2019 年度第二期中期票据 2019 年度第二期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2019)011302 】 评级对象： 南方中金环境股份有限公司2019 年度第二期中期票据 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA 评级时间： 2019 年10 月21 日 注册额度： 10 亿元 本期发行： 5 亿元 发行目的： 偿还有息债务 存续期限： 5 年 偿还方式： 每年付息一次，到期一次还本 增级安排： 由无锡市市政公用产业集团有限公司提供担保 主要财务数据及指标 评级观点 2019 年 项 目 2016 年 2017 年 2018 年 第一季 主要优势： 度 金额单位：人民币亿元  细分行业市场地位突出。中金环境水泵产品的 母公司口径数据： 附加值较高，在国内不锈钢冲压泵细分行业内 货币资金 3.48 4.93 3.75 2.95 处于领先地位，具备一定竞争优势。 刚性债务 13.79 19.44 22.54 24.43 所有者权益 37.04 44.82 45.58 45.46  技术优势较明显。中金环境拥有多项国家专利 经营性现金净流入量 1.95 -4.67 3.45 -1.05 技术，并多次参与水泵机械产品国家标准和行 合并口径数据及指标： 总资产 73.05 98.65 98.83 98.27 业标准制定，有助于巩固市场地位。 总负债 31.62 51.51 49.74 48.21 刚性债务 14.59 22.11 27.43 29.26  财务弹性尚可。中金环境为A 股上市企业，资 所有者权益 41.43 47.14 49.09 50.06 本市场融资能力较强，负债率适中，财务弹性 营业收入 27.90 38.15 43.63 8.50 尚可。 净利润 5.17 6.00 4.48 0.94 经营性现金净流入量 5.78 7.67 6.82 0.12  股东实力增强。2018 年 12 月，中金环境控股 EBITDA 7.64 8.98 7.83 － 股东由自然人变更为无锡市政，无锡市国资委 资产负债率[%