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证券研究报告/ 行业与题研究
[Table_MainInfo]
2015 年 05 月 17 日
房地产 看好 行业：房地产
作者
[Table_Title] [Table_Author]
成交大幅下降，下半年有望逐步企稳 署名人：李少明
S0960511080001
302 个城市土地市场（2015 年 4 月 ）
010
[Table_Summary] lishaoming@
投资要点：
4 月全国各地推出、成交、出让金均创 5 年来新低。4 月全国 302 个城市推出建面
1.01 亿平（环比-22%/同比-48% ），成交建面0.59 亿平（环比-47%/同比-63% ），
出让釐708 亿元（环比-36%/同比-64% ）。1-4 月，土地成交 3.88 亿方，降 45% ，
[Table_Target]
出让金4814 亿元，降 48%。1、分用途看 ：4 月住宅、商业用地成交面积跌幅近 7 评级调整 ：维持 维持
成；2、分城市类型看 ：4 月一线、二线、三四线城市土地成交面积同比降一半；3、 [Table_BaseInfo]
基本资料
分区域看 ：4 月各区域土地成交量同比大幅下降，东北区域出让釐降幅近九成。 上市公司家数 142 148
总市值(亿元) 9924
15 年 3 月住宅用地流标率大幅提高。25 个城市住宅用地流标率为 29.9% ，流标率
占A 股比例(%) 3.62% 4.11%
同环比均大幅增加；商业用地流标率为 3.4% ，同比下降3.6 个百分点。
平均市盈率(倍) 11.45
仍住宅用地市场上来看，一线城市土地成交量降幅收窄，二线、三四线城市降幅扩大
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