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2015年清华大学431金融综合考研真题 一、选择题 1．以下哪一个是系统性风险？（ ） A．木材价格剧烈下降 B．航空公司飞行员罢工 C．人行调整基准利率 D．人们抵制去快餐厅 2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时（ ）。 A．下降 B．升高 C．不变 D．由于国债到期日不同而不确定 3．一个公司预期本公司的股票价格将下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择？（ ） A．可转债 B．可转优先股 C．普通债 D．以上三者无区别 4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（ ）。 A．短期、高息票债券 B．长期、低息票债券 C．长期、零息票债券 D．短期、低息票债券 5．某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司的资产负债率为（ ）。 A．50% B．40% C．33.33% D．25% 6．下列哪些不属于公司的资本预算活动？（ ） A．举债进行股票回购 B．向竞争对手购买其用户信息 C．为研发部门雇佣一名工程师 D．在中央商务区开一家餐馆 7．一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是（ ）。 A．8% B．8.24% C．8.25% D．8.54% 8．某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得（ ）。 A．应纳税收入减少了30万元 B．应纳税收入减少了70万元 C．税后收益减少了70万元 D．纳税减少了70万元 9．下列哪种行为属于直接融资行为？（ ） A．你向朋友借了10万元 B．你购买了10万元余额宝 C．拟向建设银行申请了10万元汽车贷款 D．以上都是 10．通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。这种信息上的差异因为（ ），它会产生（ ）问题。 A．逆向选择、风险分担 B．不对称信息、风险分担 C．逆向选择、道德风险 D．不对称信息、逆向选择 11．下列哪一项不属于中央银行的负债？（ ） A．政府在中央银行的存款 B．储备货币 C．外汇储备 D．金融性公司在中央银行的存款 12．扩张性货币政策通常会导致（ ）。 A．产出增加和利率下降 B．产出不变和利率下降 C．通货膨胀和利率上升 D．通货紧缩和利率上升 13．如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切？（ ） A．在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的 B．相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大 C．相对浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小 D．以上都是错误的 14．30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该（ ）。 A．大于10% B．小于10% C．等于10% D．无法判断 15．一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差为40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是（ ）。 A．0.25 B．0.2 C．0.33 D．0.5 16．假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票x收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是（ ）。 A．0 B．2 C．0.8 D．无法判断 17．假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债权资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是（ ）。 A．7.8% B．9% C．10% D．6% 18．假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假如该企业股息对应的折现率是10%，假设该企业从明年开始第一批发放股息，该企业股票的价格是（ ）。 A．4元 B．44元 C．400元 D．40元 19．假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是（ ）。 A．40万元 B．50万元 C．60万元 D．70万元 20．A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：；，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%。如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？（ ） A．B B．C C．D D．需要更多信息 21．以下哪个不属于中央银行传统的三大货币政策工具？（ ） A．法定准备金 B