新三板高端装备专题报告：氢气成本能降到几何？~储运篇.pdf

证券研究报告 新三板高端装备专题报告 氢气成本能降到几何？——储运篇 2019.08.19 司伟（分析师） 于栋（分析师） 电话： 020 020 邮箱： si.wei@ yu.dong@ 执业编号： A1310518080001 A1310518100001 ⚫ 目前物理储氢技术最为成熟，化学储氢技术是未来重要发展方向 相关报告 从整体发展情况看，目前国内的储氢技术发展相对落后，高压气态储氢 技术落后较大，储氢量低得多，目前其质量储氢密度大约为4.0 ～5.7%。具 1、氢气成本能降到几何？—— 制 体表现在，国外已经将70MPa 的储氢罐已应用到燃料电池汽车上，而国内的 氢篇 储氢罐关键材料仍依赖进口；低温液氢技术、吸附储氢技术与国外先进水平 2、燃料电池任重而道远，降成本是 存在较大差距，产业化相距甚远，其质量储氢密度大于5.7%。 未来发展关键 从技术成熟方面来看，高压气态储氢最成熟、成本最低，是现阶段主要 3、机遇已至—— 解析IEA 《氢能的 应用的储氢技术，在基本能与传统加油方式相媲美，但对于更高的车载储氢 未来》 要求如储氢量、安全性等，高压气态储氢技术难以满足需求。 从质量储氢密度上看，有机液体储氢质量储氢技术密度相对较高，大于 5.7%且最高可达到67% ，但目前存在成本高等问题。从成本方面来看，金属 氢化物储氢及有机液体储氢成本均较高，还处于攻克研发阶段，不适合目前 小批量的应用。 广证恒生 预计化学方法储氢是未来重要的发展方向，除此之外，复合储氢技术， 做中国新三板研究极客 如低温高压储氢技术和高压金属氢化物储氢罐，也逐渐被企业考虑和使用。 ⚫ 当前运输方式以气氢拖车为主，远期将转向低成本的管道运输 运氢方式主要有：气氢拖车运输、气氢管道运输和液氢罐车运输。 气氢拖车运输技术成熟，是国内最普遍的运氢方式，但运输效率仅为1- 2% ，适用于小规模、200km 内的短途运输。一台长管拖车的成本约为160 万 元。当运输距离100km 时，运输成本为8.66 元/kg 。随着距离增加，运输成 本受人工费和油费推动显著上升。若国内运输压力标准由 20MPa 提升至 50MPa ，100km 的运输成本可降至5.60 元/kg 。 气氢管道运输适合大规模、长距离运氢，但初始投资较大，每公里管道 投资额584 万元。当前国内氢气管网数量有限，将氢气混入天然气管道中进 行运输可解决基础设施不足的问题，德、法、西班牙等国家已有应用。运输 距离100km 时，管道运输成本仅为1.20 元/kg ，在三种方式中成本最低。但 其成本受运能利用率影响，当运能利用率低于20% 时将不具备成本优势。 液氢槽车运输效率高，同样适用于大规模、长距离运氢，与管道运输相 比灵活性更高。一台液氢槽车的投资额为 50 万美元。由于液化成本占总成 本的60~70% ，因此距离变化对成本影响不明显。运输距离为100km 时，液 氢罐车的运输成本为13.57 元/kg ，距离增加至500km 时成本为14.01 元/kg 。 虽然国外应用广泛，国内由于缺乏民用标准，该方法仅少部分应用于航天领 域。标准完善后该方法将成为长途运输的主力之一。 ⚫ 投资建议 迎合未来发展趋势的企业将有发展潜力，建议关注国内领先的液氢生 产、储运企业国富氢能，积极布局氢能产业链、研发固态储氢技术的加氢站 企业上海氢枫。 ⚫