通信设备和信息服务行业2013年度中期投资策略报告.PDFVIP

证券研究报告 行业中期策略报告 / 2013 年 6 月 14 日 通信设备 通信设备及信息服务 看好 署名人：齐宁 S0960512090002 010 通信设备及信息服务行业 2013 年度中期投资策略报告 qining@ 署名人：王大鹏 S0960513060001 2013 年上半年通信设备及信息服务表现抢眼，行情主要围绕 4G 、手 010 机游戏、移动转售等热点展开。下半年中移动 LTE 招标结果公布以及 4G wangdapeng@ 牌照发放将成为通信行业投资催化剂，建议重点把握 4G 这一投资主线； 长远看以手机游戏为代表的移动互联网概念、专网通信等概念的成长股具 备长期投资价值，建议超配。 投资要点： 评级调整： 维持 基本资料 ● 上半年市场热点繁多，板块公司业绩出现向好势头。上半年在 4G 牌 照发放预期逐步明确、移动转售政策推出、手机游戏火爆等热点的驱动 上市公司家数 146 下，通信板块出现大幅上涨，烽火、中兴、二六三、鹏博士、朗玛信息 总市值（亿元） 8901.86 等公司表现突出。从公司业绩角度看，受益 4G 建设的启动，传输、工程 占A 股比例（% ） 3.33% 服务等早周期公司业绩已经重现曙光。预计随着中移动新建 LTE 基站工 平均市盈率（倍） 355.19 程启动，下半年无线类公司业绩也将逐步向好，通信板块业绩持续向好 行业表现 势头已明。 （% ） 1M 3M 6M ● 下半年看好 4G、移动互联网及专网通信。中移动上半年招标以传输 信息服务 2.53% 20.35 47.55 设备为主，下半年随着 LTE 主设备招标完成，将进入基站大规模建设阶 沪深300 -5.17 -5.05 7.01% 段。我们判断 TD 牌照将发放给至少两家运营商，未来两年中国将处在 4G 建设高峰。移动互联网方面强烈关注手机游戏这一具备爆发性成长领 44% 29502 域，看好手游平台运营商。专网通信方面公安部颁布 PDT 数字集群行业 33% 24585 标准，并大力推进 PDT 建设，国内 PDT 行业正在规模启动。国内轨道 22% 19668 11% 0% 14751 交通建设的爆发也将为专网通信行业提供新机遇。 -11% 9834 -22% 4917 ● 重点公司推荐。我们认为下半年应围绕业绩和成长并重的思路选择投 -33% 0 2012/6 2012/9 2012/12 2013/3 资标的：1、4G 建设受益标