传统订单在下半年值得期待.PDFVIP

戴维医疗(300314)/跟踪报告 2012 年06 月01 日 [table_subject] 600557 传统订单在下半年 值得期待 [table_main] 宏源公司类模板 [table_research] 投资要点： 医药行业  公司市场占有率达30% ，III 类医疗器械，市场准入条件高。 分析师：  五大看点推动公司业绩持续增长 黄立军（S1180209070180）  政府对基层医疗保育设备投入增加，传统订单在下半年 联系人： 卫雯清 报告摘要： 电话：010 Email：weiwenqing@  公司是婴儿保育设备龙头企业。公司目前是国内最大的婴儿培养箱 生产企业，约占市场份额的 30%。由于婴儿培养箱和婴儿辐射保 暖台是III 类医疗器械，市场准入条件高，加上技术、人才、资金 市场表现 的壁垒，基本上也不会有新的竞争者加入。而公司覆盖全国的营销 网络、快速响应优势、完善的售后服务体系确立了为公司在市场上 国内婴儿保育设备龙头地位。  五大看点推动公司业绩持续增长：1.产品结构的升级，高端产品所 占比重逐年提高。2.海外市场网络建设将推动公司产品在国外销售 增长持续。3.新医改政策和国家对基层持续的投入将促进婴儿保育 设备在基层的快速增长。4. 国内医疗器械行业每年20%-30%的复合 数据来源：Wind 增长。5.上市带动品牌知名度的提升。  政府对基层医疗保育设备投入增加，具有可持续性。四川省政府下 [table_gds] 拨了专项资金投入婴幼儿保育设备，每个县90 万元，戴维医疗在 主要指标 收盘价 25.58 四川地区投入早，售后服务力度大，市场占有率非常高。就一季度 一年内最高/最低 30/23.73 的高增长，我们调研了各地戴维的经销商，除了广西认为一季度的 总股本/ 流通A 股 增长是由于“广西地区三年一次的医院招标形成的，认为今年增长 8000/1600 (万股) 不可持续”之外，其他各地经销商都认为政府对基层保育设备的投 B 股/ H 股(百万股) 0.0/0.0 入、戴维医疗上市的品牌效应和全行业景气程度使戴维医疗今年全