财务报表分析企业发展能力分析.ppt

利用三年销售（营业）增长率指标，能够反映企业的销售（营业）增长趋势和稳定程度，较好体现企业的发展状况和发展能力，避免因少数年份销售（营业）收入不正常增长而对企业发展潜力的错误判断。　　另外除了关注销售（营业）收入总额的增长以外，还需要关注销售（营业）利润率及其变化情况，销售（营业）利润是扣除成本与费用之后才能真正形成企业的最终利益，这就需要对销售（营业）利润率进行分析。 （二）资产增长指标　　反映企业资产增长能力的财务比率包括企业资产规模增长率和资产成新率两个方面： 　　 1.资产规模增长指标 资产代表着企业用以取得收入的资源，同时也是企业偿还债务的保障，资产的增长是企业发展的一个重要方面，也是实现企业价值增长的重要手段。 　对资产增长情况进行分析的方法可以分为绝对增长量分析和增长率分析两种，较为常用的是计算总资产增长率并进行分析。 （1）总资产增长率　　总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。　　其计算公式为：　　总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 【例8－2】 A公司资产增长率的分析 B公司 37.56% -0.41% -4.97% 9.12% 行业平均值 7.48% 5.88% 2.31% 3.14% A公司除2004年资产总额由于应收账款的核销而大幅下降外，其他年度均能保持一定幅度的增长。 该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，但也应注意资产规模扩张的质与量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。 （2）三年总资产平均增长率　　三年总资产平均增长率反映企业较长时期内的资产增长情况，该指标的计算公式为： 三年总资产平均增长率 接例【8－2】 2005年年末计算的三年总资产平均增长率 2006年年末计算的三年总资产销售增长率 　（3）资产规模增长指标分析发展能力的局限性　　①对资产增长率进行企业间比较要特别注意各企业之间的可比性：　　一方面，不同的企业资产使用效率不同，为实现净收益的同幅度增长，资产使用效率低的企业需要更大幅度的资产增长；　　另一方面，不同企业所采取的不同发展策略也会体现到资产增长率上来，采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会较高，而采取内部优化型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平。 　②资产增长率计算中所使用变量的数值为账面价值，这样就会产生两个问题：　　一是受会计处理方法中历史成本原则的影响，资产总额反映的只是资产取得的成本，并不是总资产的现时价值；　　二是并没有反映企业全部资产的价值，受会计处理方法的限制，企业很多重要的资产如无形资产、人力资产无法在报表中体现，这使得资产增长率指标无法反映企业真正的资产增长情况。 （4）资产各类别的增长情况进行分析。 2.资产成新率　　企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。 该指标反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。 其计算公式为： 公式中：　　（1）平均固定资产净值是指企业固定资产净值的年初数同年末数的平均值；　　（2）平均固定资产原值是指企业固定资产原值的年初数同年末数的平均值。 固定资产成新率= 平均固定资产净值 平均固定资产原值 × 100% 教材【8-3】 A公司固定资产成新率分析 年度 2002 2003 2004 2005 2006 A公司 56.58% 56.06% 54.68% 51.20% 53.54% B公司 61.33% 59.63% 57.64% 55.61% 52.93% C公司 65.34% 66.10% 64.36% 60.10% 57.66% A公司固定资产成新率分析 　　从表可知，A公司的固定资产成新率均显著低于行业平均水平，并且近五年来一直呈下降趋势，反映公司固定资产最近没有进行大规模的更新。 该指标的运用要注意以下问题：　（1）运用该指标分析固定资产新旧程度时，应剔除企业应提未提折旧对房屋、机器设备等对固定资产真实状况的影响；　（2）在进行固定资产成新率的影响，加速折旧法下固定资产成新率要低于直线折旧法下的固定资产成新率；　 （3）固定资产成新率受周期影响较大，一个处于发展期的企业与一个处于衰退期的企业的固定资产成新率明显会不同，虽然企业处于不同的阶段本身就反映了企业具有不同的发展能力，可以说处于发展期的企业的发展能力要高于处于成熟期或衰退期的企业，但在对