保荐代表人考试笔记——货币银行学.doc

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PAGE PAGE 5 货币银行学学习笔记 1、货币层次 M0:流通中的现金(不包括银行等存款机构的库存现金) M1:M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款 注意:企业活期存款、机关团体部队存款、农村存款是指可以用于支付的支票存款。M1的货币意义在于其基本反映了社会的直接购买能力,是央行制定货币政策,控制货币供应量的重要参数。 M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+客户保证金+其他存款。 M2不仅仅反映了现实的购买力,也反映了潜在的购买力,研究货币M2,特别是掌握其构成的变化,对整个国民经济状况的分析,预测都有特别重要的意义。 注意:M2减M1是准货币。 M3:M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存款等。 2、货币与通货膨胀 通货膨胀是物价的持续上涨。可以这样理解,通货膨胀是国家向人民征收的一种无形的税,在通货膨胀中,老百姓的钱不值钱了,老百姓存款所代表的实物量少了。从经济学的角度看,通货膨胀给经济带来的最大危害是其不确定性,如果通货膨胀是可以预测的,它对经济的影响就不会太严重。弗里德曼有句名言:“通货膨胀无论何时何地都似乎一个货币现象”,通货膨胀有很多深层次的原因,但通货膨胀的直接原因总是和货币的发行过多有关。 3、现值 我们称1元的现值为贴现因子。一般来说,贴现率越高,贴现因子越小。随着贴现率的增加,现值开始下降,但以递减的速度下降,因此两者之间是非线性关系。 N年后1元的现值可以用下列公式表示: PV=1/(1+r) 4、到期收益率、持有期收益率、预期收益率 (1)到期收益率:使得债务工具未来收益的现值等于其今天的价格的贴现率,到期收益率是衡量利率的确切指标。债券的市场价格与其到期收益率成反向关系,债券的价格与市场利率成反向关系。 (2)持有期收益率 持有期收益率:使利息的现值与卖出价的现值之和等于买入价的贴现率。注意,这里的现值是指买入时的现值,而不是指卖出时的现值。 (3)预期收益率 预期收益率:实际上是个平均值,是收益率这个随机变量的数学期望值。 E(r)=∑rP(i) 5、需求财富弹性 微观经济学上,我们把需求财富弹性小于1的资产称为必需品,把需求财富弹性大于1的资产称为奢侈品。现金是一种必需品,而股票和债券等金融资产则属于奢侈品了。 6、货币市场金融工具、资本市场金融工具、衍生金融工具 货币市场金融工具是指期限在一年以下的金融资产,主要包括短期国债、可转让定期存单、商业票据、银行承兑票据和回购协议。 资本市场金融工具则是指期限在一年以上的金融资产,主要包括股票、债券和抵押贷款。1至10年之间的为中期债券。 衍生金融工具是一种合约,它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。衍生金融工具主要包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议及其他结构性衍生金融工具。 7、垃圾债券 穆迪公司把企业分为九级,依次为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。最后五级的企业信誉相当差,违约风险很高,故这些企业发行的债券被称之为“垃圾债券”。 8、超额准备金 超过法定准备金的那部分准备金叫超额准备金。超额准备金可以用来应付提款、发放贷款、或者购买证券。 9、商业银行的资产、负债、资本 商业银行的资产一般包括:准备金、收款过程中的现金、在其他银行的存款、证券、贷款、其他资产。与资产相关的业务被称为商业银行的资产业务。 商业银行的负债一般包括:支票存款、非交易存款、借款(包括大额定期存单、回购协议、银行票据等)。与负债相关的业务被称为商业银行的负债业务。 商业银行的总资产减去总负债之后的余额,就是银行的资本。大致包括:股本、资本盈余、未分配利润、补偿性准备金、从属债务。 10、中间业务、表外业务 中间业务:是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项,并从中收取手续费的业务。主要包括结算业务、租赁业务、信托业务、代理业务、信用卡业务、代保管业务和信息咨询业务。 广义的表外业务:泛指所有能给银行带来收入而又不在资产负债表中反映的业务。根据这一定义,商业银行的所有中间业务均属表外业务。 狭义的表外业务:仅指涉及承诺和或有债权的活动,即银行对客户作出某种承诺,或者使客户获得对银行的或有债权,当约定的或有事件发生时,银行承担提供贷款或支付款项的法律责任。 在中间业务中,银行不承担资产负债方面的风险,但表外业务是一种潜在的资产或负债,银行要承担一定的风险。 表外业务的类别 第一类:贸易融通业务,包括银行承兑业务、商业信用证业务 第二类:金融保证业务,备用信用证业务、贷款承诺业务、贷款销售业务 第三类:衍生工具交易 11、商业银行面临的主要风险 巴塞尔银行监管委员会于1997年9月公布的《有效银行监管的核心原则》,将商业银行风险

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