3、20150115上交所股票期权风险控制业务介绍.pdf

上交所ETF期权业务风险防控体系及 期权经营机构风险管理要点 上海证券交易所衍生品业务部 2015年1月 目 录 一 面临的挑战 二 期权业务风险防控体系 三 期权经营机构风险控制要点 四 期权经营机构合规与内部控制要求 目 录 一面临的挑战 二 期权业务风险防控体系 三 期权经营机构风险控制要点 四 期权经营机构合规与内部控制要求 面临的挑战 投资者参 非线性保 与者基础 证金 证券公司 风险管理 经验 核心:风险管理 4 面临的挑战 5 面临的挑战 从近期行情看（12.1--12.18 ） 单位保证金金额 单位保证金 50ETF涨跌幅(%) （万元） 日终涨跌幅（% ） 收盘后保证金增 加20%合约数占 比 平均 最大 最小 平均 最大 最小 区间涨跌幅 25.84 当月 0.42 1.30 0.09 3.57 85.33 -49.94 21.97% 最大涨幅 7.18 下月 0.36 0.89 0.12 3.98 78.41 -46.34 23.12% 最大跌幅 -6.19 下季 0.42 1.26 0.10 -10.97 85.34 -47.19 17.62% 平均 1.85 隔季 0.43 1.25 0.11 3.77 87.73 -38.02 18.66% 举例：4000 （元）*60%*10万（张）=2.4亿 6 面临的挑战 从近期行情看（11.24-12.9 ） 11.24 11.25 11.26 11.27 11.28 12.01 12.02 12.03 12.04 12.05 12.08 12.09 汇总 盘中低于公司平仓线 25 38 36 39 36 39 33 58 65 94 135 152 750 账户数 盘中低于所司平仓线 4 10 11 7 8 5 1 7 18 26 19 33 149 账户数 盘后低于公司平仓线 38 33 28 36 51 50 71 80 124 98 17