从市场关心的八大热点问题再谈公司近期变化.PDFVIP

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2019-11-20 发布于天津
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2017 年 09 月 14 日证券研究报告国电南瑞(600406.SH) 输配电及控制行业评级：买入维持评级公司研究市场价格（人民币）：16.22 元从市场关心的八大热点问题再谈公司近期变化目标价格（人民币）：21.80-21.80 元长期竞争力评级：高于行业均值公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2015 2016 2017E 2018E 2019E 已上市流通A 股(百万股) 2,205.75 摊薄每股收益(元) 0.535 0.596 0.703 0.817 0.936 总市值(百万元) 39,397.62 每股净资产(元) 3.32 3.64 4.10 4.68 5.39 年内股价最高最低(元) 18.14/14.96 每股经营性现金流(元) 0.49 0.75 0.14 0.66 0.77 沪深300 指数 3829.96 市盈率(倍) 31.18 27.91 23.09 19.87 17.33 上证指数 3371.43 行业优化市盈率(倍) 33.92 33.92 33.92 33.92 33.92 净利润增长率(%) 1.26% 11.39% 17.93% 16.21% 14.61% 净资产收益率(%) 16.12% 16.35% 17.14% 17.45% 17.37% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 2,428.95 2,428.95 2,428.95 2,428.95 2,428.95 来源：公司公告、国金证券研究所、聚源数据 3,500 18.13 注：出于财务审慎性原则，暂不考虑资产重组情况 3,000 2,500 投资逻辑 2,000  重组完成后将形成五大业务板块，成就电网旗舰地位。证监会近期受理了公 15.47 1,500 司重大资产重组申请材料，标志着重大资产重组行政流程正式启动。并购完 1,000 成后，公司将形成五大业务板块，基本实现电网领域业务全覆盖，并且在各 500 12.81 0 板块都具有极强的市场竞争力，影响力和竞争力均达到历史峰值。 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1  配网自动化、电网安全稳定控制及电网信息通信将迎来大周期景气提升。上 9 2 3 6 9 0 1 0 0 0 6 6 7 7 7 半年配网自动化终端和主站招标数量同比去年全年分别增长 83.8% 和 1 1 1 1 1 成交金额国电南瑞