注册会计师考试考前辅导第五章　公司治理（附习题及答案解析）.docVIP

第五章　公司治理 　　本章主要知识点：　　 　　 第一节　企业的起源与演进 　　本节主要知识点：　　●企业的起源与演进　　●企业理论（略）　　　　【知识点】企业的起源与演进 （★，了解原文为主，客观题） 业主制企业 特点：①企业内部组织形式简单、便于管理，且政策法规、宏观经济等外部环境变化带来的风险对企业影响较小。②企业的资产所有权、控制权、经营权、收益权均归业主所有，业主享有完全自主权，便于发挥其个人能动性、生产力及创造力。③业主自负盈亏，对企业负债承担无限责任，个人资产与企业资产不存在绝对的界限，当企业出现资不抵债时，业主要用其全部资产来抵偿。因此业主会更加关注于预算和成本控制以降低经营风险。缺点：①规模小，资金筹集困难，企业容易因资金受限而难以扩大生产和规模。②企业所有权、收益权、控制权、经营权高度统一归业主所有，使企业存续受制于业主的生命期。③因业主承担无限责任所带来的风险较大，企业为规避风险而缺乏动力进行创新行为，不利于新产业发展。 合伙制企业（由两个或多个出资人联合组成的企业。企业归出资人共同所有、共同管理，并分享企业剩余或亏损，对企业债务承担无限责任。） 优点：①扩大了资金来源，有助于企业扩大规模、生产发展。②合伙企业虽然拥有多个产权主体，但其产权结构完整统一，更有利于整合发挥合伙人的资源优势，促进技术、土地、资金等资源共享。③合伙人共同经营企业、共担风险，在企业经营管理上可以实现优势互补、集思广益，一定程度上分散了经营压力。缺点：①合伙人对企业债务承担无限责任，风险较大。②合伙人间缺乏有效制约机制，监督履责困难，可能产生“搭便车”行为。③合伙人的退伙会影响企业的生存和寿命。 有限责任制（公司制企业） 具有以下三个重要特点：①有限责任制。有限责任制指公司应当以其全部财产承担清偿债务的责任，具体而言，有两层含义：一是公司以其全部法人财产对其债务承担有限责任；二指当公司破产清算时，股东仅以其出资额为限，对其公司承担有限责任。②股东财产所有权与企业控制权分离。③公司的永续生命。 　　 第二节　公司治理的概念及理论 （★，客观题） 　　本节主要知识点：　　●公司治理问题的产生（略）　　●公司治理的概念 （略）　　●公司治理理论　　●公司治理的重要性 　　　　【知识点】公司治理理论　　1.委托代理理论　　委托代理理论的主要观点认为：委托代理关系是随着生产力大发展和规模化大生产的出现而产生的。　　两类典型委托代理问题：逆向选择与道德风险。　　代理问题的主要来源是信息不对称，而信息不对称可依据交易（契约的订立）是否完成细分为事前信息不对称和事后信息不对称。事前信息不对称主要产生了委托人和代理人间的逆向选择问题，委托人不能判定代理人具备的具体能力。委托人在不知情的情况下设计契约，事前信息不对称的存在可能导致代理人的能力与契约不匹配，这又可能进一步导致事后的机会主义行为，即道德风险问题。　　解决委托代理问题的主要措施可以分为事前和事后两种。针对事前信息不对称采用信号显示机制措施，即经理人员采用某些信号传递给委托人有关其能力的信息，从而降低事前代理问题发生的可能性。具体而言，信号显示机制可以分为：①学历信号显示。②财富信号显示。③经历信号显示。改善事后信息不对称问题可以进行契约的完善、委托人的监督和对经理人的激励。 　　　　【知识点】公司治理的重要性　　影响公司治理重要性的主要因素有：　　① 公司高管的高薪酬引起了股东及其他利益相关者的不满。　　② 机构投资者的监管意识在不断提高。　　③ 更多的利益相关者接入到公司治理中。　　④ 随着公司的市场化，“内部人控制” 现象更为明显。　　⑤ 大股东和中小股东的冲突加剧。 　　 第三节　三大公司治理问题 （★★，客观题） 　　本节主要知识点：　　●经理人对于股东的“内部人控制”问题　　●终极股东对于中小股东的“隧道挖掘”问题　　●企业与其他利益相关者之间的关系问题（略）　　（一）经理人对于股东的“内部人控制”问题　　内部人控制问题主要表现有：过高的在职消费，盲目过度投资；信息披露不规范、不及时；经营者的短期行为，过度耗用资产，工资、奖金等收入增长过快，侵占利润；资产转移，敷衍偷懒；大量拖欠债务，甚至严重亏损等等。国有资产流失、会计信息失真是我国国企改革过程中的“内部人控制”的主要表现形式。　　（二）终极股东对于中小股东的“隧道挖掘”问题　　“隧道挖掘”有许多种表现形式，例如，可以通过资产购销、产品购销的关联交易，以对控股大股东有利的形式转移定价，债务担保，对公司投资机会进行侵占。另外，还可以利用各种金融手段直接实现利益侵占，如采用通过扩股发行稀释其他股东权益、冻结少数股权、操纵上市公司的会计报告、渐进的收购行为、以低