公平价格调整机制及反稀释机制.pdf

是否有 公平計價機制 是否有 反稀釋機制 境外基金公司 公平計價機制 相關說明 反稀釋機制 相關說明 NN(L)系列 Y 所有於官方交易所或於其他管制市場上買賣之投資組合證 N 子基金申購或買回之交易包括實物交易，可造成基金資產之 券和貨幣市場工具或衍生性金融商品的價值，均將依據該等 「稀釋」，這是因為當投資經理公司為提供大量現金流出及流 證券貨幣市場工具或衍生性金融商品交易所在的主要金融 入量而為證券交易時，一名投資人申購或買回一子基金之股份 市場的最新價格為基礎進行估價，此等價格係由境外基金機 之價格可能無法全盤反應出所生之交易與其它成本。為減輕影 構董事會所核可的合格估價服務供應商所提供。若該價格並 響並提升對於現有股東之保障，名為浮動單一訂價 (Swinging 非公平價格，則該證券、貨幣市場工具或衍生性金融商品以 Single Pricing ，SSP)之機制得依董事會之決定，適用於境外 及其他核准資產，均得以該等資產可能轉售之公平價格予以 基金機構之個別子基金。適用浮動單一定價機制後，相關子基 估價；此等價格係由境外基金機構董事會基於誠信決定之； 金之資產淨值可能將依「浮動因子」(Swing Factor)調整，以 未上市或未於管制市場報價交易之證券與貨幣市場工具，將 補償因資本流出及流入的不同所生之預期交易成本( 「淨資本 依據最新價格進行估價，然若該等價格與其真正價值不符 流量」) 。如有淨資本流入，浮動因子可能將會加入各該子基 時，則可以境外基金機構董事會依誠信決定之轉售期望價格 金資產淨值，以反映申購的請求，而於有淨資本流出時，浮動 為公平價格，重新進行估價。 因子可能將會自各該子基金資產淨值中扣除，以反映買回的請 求。於上述二種情況下，於特定日中，申購及買回之投資人將 適用同一資產淨值。原則上，浮動因子將不會超過個別子基金 淨資產價值之 1.50% ，惟投資固定收益工具之子基金可能適用 最高 3.00%之浮動因子。各個子基金可能適用不同之浮動因子 (依上列之最高浮動因子)及程度門檻。如果淨資本流量超過事 先定義之子基金資產淨值比例( 「門檻」) ，將自動觸發浮動單 一定價。門檻之程度，如有適用，將依據某些參數決定，包括 但不限於各該子基金所投資之基礎市場的流動性、各該子基金