走向海外REITs市场的中国房地产-Fontainburg.PDFVIP

机密文件 走向海外REITs 市场的中国房地产 文 / 蔚强 江琼 王玮刚 2003 年6 月5 日央行发布121 号文件限制银行贷款投向房地产行业，行业内的资金饥渴导致了近两年房 地产信托的井喷行情。此项政策尚未解除，今年9 月下旬，央行再颁铁令212 号文件，对贷款性质的此类信托 产品进行规范，大幅提高了房地产信托的门槛：自有资金超过35 ％、四证齐全、二级以上开发资质三个条件 全部具备才能通过发行房地产信托进行融资。房地产行业的资金链条再度绷紧。一夜之间，REITs 概念“大热” 中国。与此同时，随着中国房地产行业的发展，全行业未来发展和融资模式的分化和探索也在国际和国内资本 市场的演进和市场供求关系的挤压之下开始酝酿和逐渐展开。 中国经济的高速发展和中国房地产市场的迅速形成所带来的投资机会，吸引了众多海外基金蜂拥而至；与 此同时，一些国内的房地产项目也尝试着走出去利用国际资本、资源。突围的小路总是在脚底形成，些许的前 进永远体现为身后道路的延伸。未来的机会正在今天生长，创新的步伐从来没有停止前