《五粮液集团案例分析》.pptVIP

宜宾五粮液股份有限公司 2012年年报分析 和瑛琪 张斌斌 王龙飞 王世平 王晓琴 财务1104 目录 五粮液公司简介 1 五粮液公司财务报表分析 2 五粮液公司综合财务分析 3 五粮液公司简介 公司设立及上市情况  宜宾五粮液股份有限公司1998年3月在深圳证券交易所上市，股票代码：000858，由四川省人民政府批准成立，设立方式为募集方式设立，发起人为四川省宜宾五粮酒厂，公司地址位于四川省宜宾市。上市公司发行了人民币普通公众股8000万股，经过历年的准送配，截止2010年末该公司股本已增加到379596.67万股。 五粮液公司简介 公司经营范围及产品  五粮液公司经营范围包括酒类产品及相关辅助产品的生产经营等,其主要产品为“五粮液”及其系列白酒”。目前五粮液公司的产品线较长，产品品种达60多个，其中仅五粮液系列酒就有52度五粮液、珍藏五粮液、五粮液年份酒等28个品种，同时还有五粮春、六和液、五粮醇等子品牌。2010年，五粮液公司甚至还推出了高端酱香型白酒永福酱酒。 财务报表分析 2012稳健型资本资产配比结构（低风险，低收益） 资产负债表分析 流动资产 84% （流动性强，资产风险较小） 非流动资产 16% 流动负债 30.2% 长期负债 0.13% 所有者权益 69.67% 财务报表分析 资产负债表分析 五粮液公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产，加强对流动资产的管理，也不对固定资产松懈。同时应转变融资方式。 财务报表分析 资产负债表分析 表明该公司的短期偿债能力逐渐增强,流动负债安全性越高. 财务报表分析 资产负债表分析 偿债能力有所提高，有利于满足资金流动性的需要。 。 财务报表分析 非常强的偿债能力；偏向保守的财务运作模式，举债经营能力有待增强， 竞争能力也有进一步利用负债资产来提高。 资产负债表分析 财务报表分析 资产负债表分析 预收账款大幅度减少，完成了上期的一些欠单，也进一步暗示着五粮液产品的需求量还是比较大的，该公司充分利用了商业信用，保证了资金的流入，又保证了销售的畅通。也影响了企业的盈利能力。 未分配利润较上年增幅为46.99%，说明整个集团产品销售好，利润高，盈利能力有进一步的提高。 财务报表分析 资产负债表分析 应收账款的下降一方面不利于提高企业的销售水平，增加企业 利润，一方面可能降低企业的经营风险，减少坏账损失。 财务报表分析 利润表分析 经营活动产生的利润，企业的基本营业能力大幅度增强。 本年营业收入增长了34%。公司的资产整体使用效率上升了。 财务报表分析 利润表分析 公司的销售规模扩张，收入增加的同时，公司费用也在上升。 费用率的下降说明公司管理能力在增强。 财务报表分析 2012年毛利率突破70%，同比增长4.27个百分点，11年提价是12年毛利率提升成利润高增长主因,费用率也有所下降。 利润表分析 财务报表分析 利润表分析 企业的销售规模在扩大，现金回款规模增加，企业创利能力增强，企业总体财务状况良好。 财务报表分析 由近三年数据分析，五粮液市盈率呈大幅下降趋势，从年报分析来看，2012年白酒业发展的一个拐点，受宏观政策和经济环境的变化，引导白酒行业进入调整期，高档白酒消费群体将会趋向多元化，整风运动对白酒影响很大，白酒行业数量型高增长形态可能将不再存在，行业将进入常规发展阶段。 利润表分析 财务报表分析 从总体上看，各项财务指标较理想，财务状况良好，财务政策非常稳健，公司资产风险.财务风险较小。 从以上分析来看,五粮液货币资产增长较快，应收款项有所减少，该公司资产增加速度低于销售收入及利润总额的增长速度，因此,五粮液公司在今后的生产经营中应注意进一步提高其产品的盈利能力和现金创造能力，加强资金的有效使用,提高资金使用效率。 财务报表分析 现金流量表分析 通过资产负债表，可以发现2012年资产负债表货币资金增加629亿元。 财务报表分析 可见企业的现金流入全部是由经营活动产生的。而经营活动的现金流出主要是由公司经营规模扩大所致。 投资活动中购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金占投资活动现金流出的100% 筹资活动中 分派股利和利润占筹资活动100.00%。 现金流量表分析 经营活动的现金流入量主要来自于销售商品、提供劳