国美电器的内部分析.docx

国美电器的内部分析 一、财务比率分析 在过去的几年里，全球经济发展趋势总体下滑，加之行业间的竞争日趋激烈，家电零售业的经营压 力也逐渐加剧，尤其在?2012?年里，国美经受了前所未有的挑战。下面对其过去几年的财务状况进行详 细分析，从而更直观的了解国美所面临的挑战。 1．偿债能力分析。偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一 个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。偿债能力分析主要分为短期偿债能力和长期偿债 能力分析。其中流动比率、速动比率、资产负债率是其中的重要指标。 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标，这 个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。该比率在?2:1?左右比较合适。从上图可以看出，2009 年～2012?年国美的流动比率处在?1.1～1.5?之间，未达到理想数值，流动负债得到偿还的保障不大。速 动资产是速动资产与流动负债的比值，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。一般认为速动比 率?1:1?比较合适。2009?年～2012?年国美速动比率均低于?1，说明短期偿债能 力较差。因此要优化资本结构，增加可变现资产的比例。资产负债率是企业负债总额与资产总额的 比率，其反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大。 2009?年～2012?年资产负债率维持在?60%总体呈下降趋势，说明长期偿债能力逐渐增强，财务风险减 小。 -1- 2．盈利能力分析。盈利能力是指企业获取利润的能力。评价企业盈利能力的财务比率主要有销售毛 利率、销售净利率、净资产收益率等。 销售毛利率是企业的销售毛利与营业收入净额的比率，毛利率越大，说明企业通过销售获取利润的 能力越强，国美?2009?年～2012?年毛利率呈逐年上升趋势，主要是由于国家相关政策的实施导致行业整 体呈上升势头，获利能力逐年增强。销售净利率是企业净利润与营业收入净额的比率，该比率越高说明 企业通过扩大销售获取收益的能力越强。国美由于门店改造扩张使收入增长减缓，费用居高不下，因此 销售净利率呈下降趋势，由于在?2012?年国美电器出现了严重的亏损，因此销售净利率以及净资产收益 率均出现了负值，在激烈的行业竞争中，盈利能力逐渐减弱。增加主营业务收入，控制费用是提高销售 净利率的关键。 3．营运能力分析。营运能力反映了企业资金的周转状况。资金周转状况好，说明企业的经营管理水 平高，资金利用率高。评价企业的营运能力常用应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。 应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。该比率反映了企业应收 账款的周转速度，该比率越高，说明应收账款的周转速度越快、流动性越强。由于“家电下乡”和“以旧换 新”政策的实施，使应收账款周转率呈下降趋势，说明应收账款占用资金数量过多，影响企业的资金利用 率，因此应重视应收账款的回收减少坏账。存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比 率，该比率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越强，企业的资产流动性较好，资金利用效 率较高。2009?年～2012?年存货周转率呈下降趋势，说明存货的流动性降低，库存管理不力，而造成存 货积压，这也是国美总体竞争力下降的一个重要原因。因此要加强库存管理，避免存货积压。 二、企业行政方面的图表 -2- 国美的组织结构类型:超事业部制 超事业部制又叫做“执行部制”，是在事业部制组织结构的基础上，20?世 纪?70?年代美国和日本的一些大公司又出现了一种新的管理组织结构形式。它 是在组织最高管理层和各个事业部之间增加了一级管理机构，负责管辖和协调 所属各个事业部的活动，使领导方式在分权的基础上又适当的集中。这样做的 好处是可以集中几个事业部的力量共同研究和开发新产品，可以更好的协调各 事业部的活动，从而能够增强组织活动的灵活性。 -3- 超事业部制的优点:可以减轻公司总部的工作负荷,同时也强化了对各分公 司的领导和有效管理. 超事业部制的缺点:增加了组织结构层次和机构,也增加了需要配备相应的 人员和制服所需的各项费用 三、内部因素评价（IFT）矩阵 总加权分数远高于?2.5，因此内部条件处于优势 四、市场定位 -4- 1.网络布局细化管理 2.保持低价杀手的威力 3.买、送、修一包到底的服务 五、优劣势 优势： 成功完成了?ERP?技术的整合，基本实现了信息化经营管理 “网上商场”的建立、扩张和完善，再增加了销售渠道 门店营运能力得到极大地改善，单店效益提高，新模式改造有条不紊地进行 产品低价政策优势强 融资能力强 物流网络系统完善 企业执行能力强 劣势： 与供应商关系较紧张 企业高级管理层、股东之间矛盾大，战略实施受阻 企业的资