20200227-中泰证券-中泰证券复利防御（2020-02-27）.pdfVIP

1 / 7 复利防御 中泰证券财富泰山 1 / 7 稳健由我 轻松为您 复利防御 策略先行 重点配置 动态跟踪 二〇二〇年二月二十七日 星期四 【摘要】 中泰证券股份有限公司 市场概述 网络金融部 要闻评析 产品经理 组合跟踪 复利沙龙 郝振府 投资顾问 执业证书编号：S0740612010032 联系人：郝振府 电 话：0531 邮 箱：haozf@ 中泰证券财富泰山 2 / 7 稳健由我 轻松为您 复利防御 策略先行 重点配置 动态跟踪 二〇二〇年二月二十七日 星期四 市场概述 周三沪深两市震荡下跌，工程建设、船舶制造、装修装饰板块涨幅居前，电子元件、软件服 务、贵金属表现较弱。资金方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，当日不 开展逆回购操作，当日无逆回购到期。北上资金方面，昨日沪股通净流入-4.33亿，深股通净流 入-35.0亿。 要闻评析 武汉疫情对A股的影响 受武汉非典型肺炎以及国际紧张局势影响，近期国内外股市纷纷下跌。回顾2003年 “非典” 期间（1月-5月），A股受影响较小，上证指数整体上涨17%。大盘在非典时期有过两次大的调整， 分别为2003年3月上旬，和2003年4月中下旬，调整时间为疫情大规模爆发时，当时中央采取 了全面管控措施。 2003年SARS疫情主要对人员流动性较大的影视传媒、消费行业、住宿餐饮、交通运输等行 业形成直接影响，随着6月之后疫情的迅速缓解，消费行业迎来V型反弹，经济增速自三季度起 再度进入高速增长通道。 本次武汉疫情引起了国家层面的高度重视，我们认为疫情可能只是A股的插曲，如果短期出 现非理性下跌，或许给了我们进场的机会，如下几个行业中长期或存在超跌反弹的机会： 1、旅游业：受疫情影响，游客出行意愿较低，所有国外旅行团均取消，绝大多数国内旅游景 点关闭，所有相关业务基本停滞，预计旅游业短期影响较大，但全年影响较小，一季度的损失在 下半年存在弥补空间，关注相关个股中长线的超跌反弹机会。 2、交通运输：近期疫情形势严峻，国家加大了对航空、铁路等交通出行工具的管制，预计一 季度将对板块业绩造成较大影响，随着疫情的缓解，二季度之后有望恢复业绩增长，关注相关个 股中长线的超跌反弹机会。 3、餐饮消费：受疫情影响，酒店、餐饮、百货、购物中心客流量下滑严重，很多城市商场关 门，酒店不接纳疫区外地人员，对全年业绩影响较大，餐饮产业链调味品受间接影响，但居民消 中泰证券财富泰山 3 / 7