金融工程中数值方法.pptVIP

OMS 2004 Greeks Monte Carlo方法精度分析 欧(美)式买权 B-S模型结果 24.6196 Monte Carlo结果 100条路径 1000条路径 10000条路径 27.3427 (4.0176) 26.5358 （1.2019） 24.7039 (0.3661) 欧式卖权 B-S模型结果 16.7253 Monte Carlo结果 100条路径 1000条路径 10000条路径 17.2889 (2.6455) 16.3692 （0.7653） 16.8159 (0.2461） S0＝300；K＝300；r＝8%； q＝0%；s＝30%；T＝4m Monte Carlo方法精度分析 减小方差的技术 对偶变量技术 控制方差技术 重点抽样法 间隔抽样法 样本矩匹配法 准随机序列抽样法 树图取样法 Monte Carlo方法精度分析 对偶变量技术 如果x、y同分布，且相互独立： 如果x、y同分布，且负相关： x1 y1 x2 y2 x3 y3 … xn yn Monte Carlo方法精度分析 对偶变量技术 由于f1和f2负相关 Antithetic Variable Technique 衍生证券的价格－远期 远期和约（多头）的价格 在时间t时卖出期货（平仓） 在时间t时等待 最优策略： 衍生证券的价格－远期 7.89 -18.96 33.08 60.71 3.97 -43.75 -66.65 -22.90 29.13 90.99 124.19 56.73 0.00 -47.71 -87.83 424.19 389.00 356.73 356.73 327.14 327.14 300.00 300.00 300.00 275.11 275.11 252.29 252.29 231.36 212.17 远期合约（多头） 衍生证券的价格 支付已知红利的证券的衍生工具的价格 除权日 S0 S0u S0d S0ud-D S0u2-D S0d2-D 衍生证券的价格 支付连续红利的证券的衍生工具的价格 基础证券波动率s，红利收益率q，无风险收益率r p 1-p S Su Sd Dt 奇异期权 424.19 389.00 356.73 356.73 327.14 327.14 300.00 300.00 300.00 275.11 275.11 252.29 252.29 231.36 212.17 亚式看涨期权 f=mean{路径 }-K 359.41 345.72 322.20 59.41 45.72 22.20 奇异期权 424.19 389.00 356.73 356.73 327.14 327.14 300.00 300.00 300.00 275.11 275.11 252.29 252.29 231.36 212.17 障碍期权，knock－in，B＝360 （路径达到设置障碍有效） 424.19 389.00 356.73 124.19 56.73 0 奇异期权 424.19 389.00 356.73 356.73 327.14 327.14 300.00 300.00 300.00 275.11 275.11 252.29 252.29 231.36 212.17 障碍期权，knock－out，B＝360（路径没有达到设置障碍有效） 424.19 389.00 356.73 0 0 56.73 奇异期权 424.19 389.00 356.73 356.73 327.14 327.14 300.00 300.00 300.00 275.11 275.11 252.29 252.29 231.36 212.17 回溯期权 f=max{路径}-K 424.19 389.00 356.73 124.19 89.90 56.73 356.73 327.14 56.73 27.14 327.14 300.00 27.14 0 BC 百慕大期权 标准的百慕大权证通常在权证上市日和到期日之间多设定一个行权日,取名“百慕大”是因为百慕大位于美国本土与夏威夷之间。...欧式期权只能在到期日执行,而美式期权可以在期权有效期内任何时间执行。百慕大式期权介于两者之间,可以在期权有效期内设置几个行权日. 基本框架 金融学中的数值方法 Numerical Methods in Finance Monte Carlo模拟 Monte Carlo Simulation 有限差分 Finite difference methods 二叉树 Binomial Trees M