云南白药财务分析报告剖析[文字可编辑].ppt

? 主营业务收入增长率说明企业主营 业务收入的变化情况，比率大于 0 说 明企业本年主营业务收入增加，越 高说明主营业务收入的成长性较好 ，企业的发展能力越强，净利润增 长率反映企业盈利能力的变化，越 高则说明企业的成长性越好发展能 力越强，净资产增长率体现了企业 资本的积累能力，越高说明企业资 本积累能力越强，发展能力也就越 好，总资产增长率反映了企业本年 度资产规模的增长情况，由表中的 数据主营业务收入增长率大幅增长 ，净利润的增长率所提高，说明企 业的发展情况良好，净资产增长速 度有所提升和总资产增长规模有所 减缓，综合分析云南白药的成长能 力不错。 成长能力分析 4 * 问题 评价 展望 问题、评价与展望 4 * 1 、销售（营业）利润率为 13.18% 远远落后于行 业均值 2 、流动资产周转率 1.69 仅为行业均值 3 、存货周转率 2.43 低于行业均值为 3.9 4 、 3 年以上应收账款 13,239,900 元，占总应收账 款 2.616% 问题 云南白药多项财务指标都位于同行业前列， 而少数指标也落后于同行业平均水平 * 5. 报告期内 , 公司累计发生期间费用 222,091 万元 , 较上年增加 25,607 万元 , 占公司成本费 用总额的 18.69%, 公司合并期间费用 16.23%. 其中 , 管理费用 35,538 万元 , 占费用 总额的 16.00%; 销售费用 186,420 万元 , 占费 用总额的 83.94%; 财务费用 133 万元 , 占费用 总额的 0.06%. * 评价 * 2012 年公司实现营业收入 136.87 亿元 , 较 上年同期的 113.12 亿元净增 23.75 亿元 , 增 幅为 20.99% ，其中主营业务收入 1,363,935 万元 , 较上年的 1,124,766 万元增 加 239, 169 万元 , 增长 21.26%, 主营业务收 入增长原因主要是销售量增加及产品的销 售结构变动 ; 归属于上市公司股东的净利 润 15.83 亿元 , 较上年同期的 12.11 亿元增长 3.72 亿元 , 增幅为 30.69%; 各项主要经营指 标全面超额完成预定目标 , 再创历史新高 , 公司经营规模 , 资产运行质量 , 收益率 , 市值 等继续保持健康稳健发展 . * ? 总体来说，云南白药无论从盈利还是其他 方面都有很好的成长性： 净资产收益率 22.52% 引领行业； 资产负债率 34.8% ，资产中负债比例适合， 充分发挥了财务杠杆作用； 总资产增长率 17.30% 处于行业领先地位等 。 * 云南白药部分数据变动及原因 (1) 货币资金期末数比年初数增加 585,622,611.46 元 , 增长 51.25%, 增长的主要原因是 : 销售收入增加及 票据贴现增加 . (2) 交易性金融资产期末数比年初数减少 519,683.25 元 , 降低 100%, 降低的主要原因是 : 上期购买的货币 性基金本期已出售 . (3) 应收利息期末数比年初数减少 3,911,648.90 元 , 降 低 75.66%, 降低的主要原因是 : 定期存款大量减少 . (4) 存货期末数比年初数增加 824,155,854.58 元 , 增长 23.31%, 增长的主要原因是 : 销售增长 , 为生产储备 的原材料数量增加 , 原材料的采购价格上涨 . * (5) 长期待摊费用期末数比年初数减少 6,744,525.27 元 , 降低 38.73%, 降低的主要原因是 : 公司装修工程 摊销 . (6) 应交税费期末数比年初数减少 68,514,242.75 元 , 降低 86.65%, 降低的主要原因是 : 本期公司及其子 公司期末存货大量增加导致可抵扣进项税增加相 应减少应缴税额及子公司置业公司本年末的销售 收 入比上年末大幅下降计提的各项税金相应减少 . (7) 未分配利润期末数比年初数增加了 1,409,437,530.80 元 , 增长 43.44%, 增加的主要原 因为 : 本年度净利润的增长 . * (8) 外币报表折算差额期末数比年初数减少 194,639.82 元 , 降低 300.54%, 其主要原因是澳元汇 率变化导致外币报表折算差额变化 . (9) 财务费用本期发生额比上期发生额增加 20,642,786.84 元 , 增长 106.91%, 增长的主要原因 是 : 支付的票据贴现利息的增加及收到的定期存款 利息的减少 . (10) 资产减值