宏观经济学 第9章 通货膨胀、失业和菲利普斯曲线.ppt

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上图中,随时间推移,通货膨胀率与失业率之间的对应关系沿着路径a—b—c—d—e变化,其中a—b,c—d都体现短期菲利普斯曲线特征, a—c—e的变化体现长期菲利普斯曲线特征。 在短期与长期之间产生联系的关键因素是人们预期通货膨胀的调整,即 的变化。 (二)附加预期菲利普斯曲线的证据,见下图 图10—7 美国1960—70年代的菲利普斯曲线 (三)通货膨胀预期的设定: 弗里德曼认为,经济主体按过去的经验加权平均得出自己的对未来的预期通货膨胀率 理性预期学派按自然失业率与理性预期的结合来形成经济主体的预期通货膨胀率。 理性预期学派对菲利普斯曲线的否定: 失业率与通货膨胀之间不存在交替关系 0 通货膨胀率 (%) 失业率(%) LPC A B * * 通货膨胀率由1990年的2.1%迅速攀升到1994年的21.7%; 1996年通货膨胀率下降到6.1%。 2004年居民消费价格上涨3.9%(主要原因:粮食价格上涨和生产资料价格上涨) 货币主义者认为,短期菲利浦斯曲线的移动需要一定的时间,但要比凯恩斯主义者所认为的快得多。因此用紧缩性的货币政策来控制通货膨胀率的成本并不像凯恩斯主义所认为的那样巨大。当然,在中央银行实施紧缩性货币政策时,应该遵循渐进主义的方针,采取逐渐降低货币供给量的方法,否则会加剧产出损失。 理性预期主义者认为:牺牲率可能比凯恩斯主义者所估计的要小的多。在最极端的情况下,牺牲率可以是零,降低通货膨胀不会发生任何的成本。因为,如果政府作出降低通货膨胀的可信承诺,人们的理性就足以立即降低通货膨胀预期,短期菲利普斯曲线将向下移动,经济将很快达到低通货膨胀,而没有暂时高失业和低产出的代价。按照理性预期学派的看法,牺牲率的估算对政策是一种不可靠的指导。 (三)牺牲率会因通货膨胀变化的快慢而有不同 渐进式货币政策: 小幅度降低货币供给增长率牺牲率较小 激进式货币政策: 大幅度降低货币供给增长率牺牲率较大 2、货币主义的思路:单一规则 经济政策分为斟酌处置和根据规则实施,所谓斟酌处置,或相机抉择,就是政策制定者在事件发生时自由地作出判断并选择当时看来合适的政策。所谓根据规则实施,就是政策制定者提前公告政策如何对各种情况作出反应并承诺始终遵循其公告。 凯恩斯主义建议的反经济周期应遵循原则是“逆经济风向行事”,即相机抉择 。 但货币主义不同意这种相机抉择的需求管理政策。理由是,货币政策对经济的影响有较长的且可变的时滞。 如,弗里德曼建议,应当废除相机抉择的货币政策,货币供给应当以固定不变的百分比增长。这一比率可以根据价格稳定的目标来确定或者是根据某种最优通货膨胀率或通货紧缩率来确定。货币存量(应当)年复一年地按固定比率增长,不能有任何迎合周期需要的增长率变化。固定不变的货币供给增长率的选择应当大致与最终产品价格的比较稳定的长期水平相当。而且把货币供给量作为货币政策的唯一控制指标,而排除利率、信贷流量、准备金等因素的政策建议,被称为单一政策规则。 弗里德曼认为,货币政策能够胜任两项任务:一是能够防止货币本身成为经济混乱的一个主要根源;二是能够给经济提供一个稳定的环境。严重干扰经济稳定的是价格的迅速且相当剧烈的波动,而不是向任一方向的轻微且稳定的长期运动。货币存量的固定增长率几乎肯定能消除轻微的周期波动或长期波动,并使公众的长期计划具有一个稳固的基础。货币供给应当以不变的比率增长。因此,在实践中,对简单规则的偏离就会破坏经济稳定而不是相反。 3、凯恩斯主义的政策主张: 指数化、工资与物价的控制 该理论认为,为了减轻通货膨胀危害 ,指数化是很好的选择,即在合约中附有根据通货膨胀率对名义变量进行自动调整的条款,使这些变量的实际值不因通货膨胀而变化。如利率指数化 、工资指数化 、税收指数化等。 不过,这种政策如果成为经济系统中机制化因素,可能会产生其他许多意想不到的不利影响。因此,在奔腾和恶性通货膨胀情况下,选择指数化的可能性较大,只是温和通货膨胀的国家,实行指数化的情况较少。 控制通货膨胀,还可辅之以收入政策。 凯恩斯主义认为:工资变动的主要原因是工资水平和价格水平在过去的变化趋势,所以工人对通货膨胀预期的调整是缓慢的,因此,紧缩政策时,产出和就业低于长期均衡水平的时间就比较长,因此

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