比较股票基金证券的异同.docxVIP

证券投资学作业 比较股票、基金和债券的异同 一、概念定义区分 股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭 证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一 个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作 价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向 投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务 凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、 保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括 封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。 二、基金、股票和债券的主要区分点 反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭 证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一 种债权凭证，投资者购买债权后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信 托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。 所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投 向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金 融工具或产品。 投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票价格的波动性较大，是一 种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为明确的利息收入， 波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股 票或其他金融工具，能有效分散风险，是一种风险相对适中，收益相对稳健的 投资品种。 投资回收方式不同。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别： 封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资 产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资 者可随时向基金管理人要求赎回。 股票投资是无限期的，除非公司破产、进入 清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场 价格变现。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。 三、基金、股票、债券的联系 基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。另外，股 票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象 的股票基金和债券基金。 债券与股票的相同点主要表现在三个方面: 第一，两者都属于有价证券。债券和股票本身无价值，是虚拟资本，但又 都是真实资本的代表。持有债券和股票，都有可能获取一定的收益，并能进行 权利的行使和转让活动。因此，债券和股票都是有价证券体系中的成员，都可 以在证券市场上交易，并构成了证券市场的两大支柱。 第二，两者都是筹措资金的手段。债券和股票都是有关经济主体为筹资需 要而发行的有价证券，从资金融通角度看，债券和股票作为筹资手段，与向银 行贷款等间接融资相比，其筹资的数额大、时间长、成本低，且不受贷款银行 的条件限制。 第三，两者的收益率相互影响。从单个债券和股票看，它们的收益率经常 会发生差异，而且有时差距还很大;但是，从整个社会考察，如果市场是有效率 的，那么，债券的平均利率和股票的平均收益率会大体上接近，或者其差异将 反映两者的风险程度。这是因为，在市场规律的作用下，证券市场上一种融资 手段收益率的变动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。