计算机行业“构筑中国科技基石”系列报告：国产力量纵览.pdf

“构筑中国科技基石”系列报告 国产力量纵览 2020年4月3 日 核心观点  外部环境与内部创新发展动力叠加，科技创新整体进度或将进入加速阶段，中国科技力量正在崛起。 在外部贸易环境与实体清单等事件的大背景下，国内龙头企业的持续发力推动科技创新生态的构建， 形成了以华为、BAT、中国电子、中国电科、中科院、航天系等一批核心力量，以及涌现出一批优秀 科技创新厂商，部分具备从硬件到软件的完整生态布局。其中华为对自主生态的构建正在加速，逐步 构建从芯片到服务器到平台的全栈自主创新能力，并与其他领域生态伙伴一起持续打磨完整自主解决 方案，推动在各大领域的落地应用。  以信息科技创新为代表的景气领域边际进展可期，基础硬件、基础软件、应用软件&集成服务、信息 安全等领域新机遇涌现。伴随推动 “新基建”以进一步支持经济发展、科技创新的政策思路指导下， 全年信息科技创新领域发展将有望获得政策财政保障。重点推荐确定性较强的六大细分领域龙头企业：  1）应用软件：在应用软件端，办公套件和电子公文系统有望最先推广，而核心ERP厂商受益国产高 端渗透率提升和云化趋势推动有望保持高速发展。推荐金山办公/金山软件、用友网络；  2）基础软件：持续受益技术提升和国内生态不断完善，其中国产操作系统随着竞争整合持续推进， 两强格局初步形成。关注中国软件、诚迈科技；  3）信息安全：党政央企及各地方企业受等保政策/护网行动等拉动信息安全需求持续释放，信息科技 创新带来边际增量。推荐深信服、启明星辰、南洋股份、安恒信息，关注中孚信息；  4 ）集成商：集成商拥有实施和提供解决方案能力，可对全产业链的各厂商产品提前进行适配，同时 亦有望进一步提升自有产品占比贡献。推荐华宇软件、太极股份，关注东华软件、航天信息、神州数 码；  5）芯片：产业的核心领域，重点关注基于芯片的生态构建，华为鲲鹏的入局将极大加速产业进展。 计算机板块推荐中科曙光、中国长城；关注卓易信息 （BIOS）；  6）服务器：部分国内服务器厂商本身具备较强的市场竞争力，新芯片品类的进展有望给相关企业带 来增量业绩。推荐浪潮信息、中科曙光。  风险因素：国产科技力量产品技术打磨提升速度低于预期；信息科技创新领域政策支持力度不及预期； 下游各行业信息化需求受 影响进一步减弱或延后；全球科技供应链体系剧烈变化。 1 重点公司盈利预测 2 CONTENTS 目录 1. 现状：产业闭环基本完善 2. 基础硬件：“芯片+整机”构筑硬件底座 3. 基础软件：政策推进加速，重在生态构建 4. 应用软件和集成服务：适配能力为王 5. 信息安全：集中度提升，增量机遇来临 6. 参与者：产业链齐全的企业有望主导市场 3 1.现状：产业闭环基本完善 1.1 关键信息基础设施产业链格局 1.2 核心企业一览 4 1.1 关键信息基础设施产业链格局  信息产业的整体安全需要同时保证本质安全和过程安全。近年来，信息安全事件频繁发 生，对个人乃至 安全造成了很大威胁。建设信息强国和技术强国，需要完全掌握核 心技术，同时需要保障信息安全和网络安全，形成信息产业的本质安全与过程安全的闭 环。  关键信息基础设施的产业闭环基本完善。具体的，核心元器件如CPU 、GPU等，终端硬 件如PC、手机、服务器等，基础软件如操作系统、数据库、中间件，应用软件如ERP、 OA 、GIS等。综合来看，基础硬件和应用软件发展较为成熟，核心元器件和基础软件对 技术相对薄弱，但随着 和企业的重视，研发投入力度不断加大，自主企业竞相崛起、 厚积薄发，具备一定的市场竞争力。