补充货币时间价值.pptxVIP

资金时间价值 擎天大厦屹立风雨之中,依赖于其深厚的基础工程。资金时间价值和风险价值,财务管理的基本价值观念，是今后各章学习的前提一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计量 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。1.资金时间价值额 2.资金时间价值率 首先，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩 余价值; 其次，资金时间价值是在生产经营中产生的; 最后，资金时间价值的表示形式有两种（一）单利终值和现值 （二）复利终值和现值（三）年金终值和现值 （四）时间价值计量中的特殊问题 （一）单利终值和现值 单利是计算利息的一种方法。单利制下，只对本金计算利息，所生利息不再计入本金重复计算利息。单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。Fp=·+1in单利利息公式 :I=p × n × i F=p × （1+ i × n） 单利终值公式: 单利现值公式: （二）复利终值和现值 复利是计算利息的另一种方法，是指每经过一个计算期，将所生利息计入本金重复计算利息，逐期累计，俗称“利滚利”。 复利的计算包括复利终值、复利现值和复利利息。 终值 又称复利终值，是指若干 期以后包括本金和利息在内的未来价值。复 利 终 值 FVn：Future Value 复利终值 PV： Present Value 复利现值i：Interest rate利息率n：Number计息期数复利终值系数注意 可通过查复利终 值系数表求得例：某投资者将10 000元用于某项投资，该投资年报酬率为10%，假设该投资者并不提取现金，而将上年的本金和报酬继续用于投资，按复利计算，第5年末该投资者可得到多少本利和？ 复 利 现 值复利现值系数 可通过查复利现 值系数表求得注意例：某君计划5年后获得10 000元，假设投资报酬率为8%，按复利计算，他现在应投入多少元？ =10 000×0.6806 =6 806(元) 复利利息复利利息是在复利计息方式下所产生的资金时间价值，即复利终值与复利现值的差额。 I=F－p 复利利息公式: （三）年金终值和现值 年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。年金按发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。1．普通年金 普通年金又称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付款项，其计算包括终值和现值计算。 普通年金终值： 普通年金终值是指每期收付款项的复利终值之和。 计算示意图AAAAA…………12n-1nA·(1+i)0A·(1+i)1A·(1+i)2A·(1+i)n-2A·(1+i)n-1+-n(1i)1i普通年金终值公式推导过程：…… F=A（1+i)0+A（1+i)1+ +A（1+i)n-2 +A（1+i)n-1等式两端同乘以(1+i) :……(1+i)F=A(1+i)+A(1+i)2 + +A(1+i)n-1+A(1+i)n上述两式相减 :F=A i·F=A(1+i)n -A++--nn((11ii))11ii普通年金终值公式 :F=A 称为普通年金终值系数或1元年金终值，它反映的是1元年金在利率为i时，经过n期的复利终值，用符号（F/A，i，n）表示，可查“年金终值系数表”得知其数值。 FVAn：Annuity future value 年金终值 A: Annuity 年金数额 i：Interest rate 利息率 n：Number 计息期数可通过查年金终值系数表求得 例：如果某君得到5年，每年10 000元这样一系列收入，并用于投资每年10%报酬率的证券，则第5年末将得到多少元？ =A× =10 000×6.1051 =61 051(元) 普通年金现值： 普通年金现值是指每期期末等额系列收付款项的现值之和。 AAAAA…………12n-1nA·(1+i)-1计算示意图A·(1+i)-2A·(1+i)-(n-2)A·(1+i)-(n-1)A·(1+i)-n--+n1(1i)i普通年金现值公式推导过程：…… p=A(1+i)-1+A(1+i)-2+ +A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n等式两端同乘以(1+i) :……(1+i)p=A+A(1+i)-1 + +A(1+i)-(n-2)+A(1+i)-(n-1)上述两式相减 :p=A i·p=A-A(1+i)-np=A ----++nn11((11ii))ii普通年金现值公式 : 称为年金现值系数或1元年金现值，它表示1元年金在利率为i时，经过n期复利的现值，记为（p/A，i，n），可通过“普通年金现值系数表”查得其数值。 PVAn：Annuity present value 年金现值 可通过