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蓝色光标并购案例分析 蓝色光标并购案例分析 蓝色光标并购案例分析蓝色光标并购案例分析 2018年 05月 15 日 摘要：摘要：我国经济面临着产能过剩与转型发展困境，并购在实现企业战略目标和产业优化升 摘要摘要：： 级方面正发挥着越来越重要的作用。本文以蓝色光标并购案例为背景，分析了其并购过程 及动机，并用事件研究法市场指数模型指标计算了蓝色光标并购累积超额收益 CAR值，从 而分析了并购的短期效应，同时对并购后可能存在的风险提出一些建议。 关键词：关键词：蓝色光标，并购，累积超额收益 关键词关键词：： 一、一、引言引言 一一、、引言引言 2016 年 1 月 15 日，“2016 全球并购管理高峰论坛”以“人民币时代的并购机遇及其管理” ① 为主题在北京交通大学国际会议中心召开 。全球各地并购市场的相关人士一起讨论并购 浪潮下企业的生存发展之道。10 月 13 日亚洲创业基金期刊集团（AVCJ Group Ltd.）和并 购市场资讯有限公司（Mergermarket）在上海举办“2016中国企业并购论坛”，分析中国 企业的并购活动及其在世界并购市场的重要性与中国境内外企业并购的动机、机会和挑战。 在竞争激烈的市场环境中，通过并购一方面可以迅速吸收其他企业已经成熟的产业模块， 形成规模效应，增强自身竞争力；另一方面并购行为比自身内部投资效率会更高。因此， 许多企业都把并购作为迅速扩张、实现跳跃式发展的途径。2015年全球并购规模达 4.6万 ② 亿美元（约合人民币 31万亿元），超过 2007年 4.3万亿美元峰值 。2015 年，中国企业 ③ 宣布并购交易数量及规模双双创历史新高 ，2016年前三季度，中国企业境外并购交易总 ④ 额首次超过美国的并购，成为全球最大的国外资产收购国 。 目前中国经济进入新常态，亟需摆脱资源和环境约束，去产能，去库存，有效推动供给侧 结构性改革，国内经济转型的迫切需要将会促进我国并购市场持续活跃。随着我国海外并 购交易额不断创下新的历史纪录，我国的并购市场正日益成长。本文欲对上市企业蓝色光 标并购多盟、亿动的动机及并购的整合效益进行分析，得出相关研究结论与启示，希望从 中吸取经验，为未来企业并购提供一定的启示。 二、二、蓝色光标并购案例分析蓝色光标并购案例分析 二二、、蓝色光标并购案例分析蓝色光标并购案例分析 2015年 6月 8日，蓝色光标宣布收购多盟开曼和亿动两大移动广告公司，并购及增资共计 22 亿元。 （一）并购双方简介 1.并购企业——蓝色光标简介 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限企业（以下简称蓝色光标）成立于 1996年，于 2010 年 2月 26日在深圳证券交易所创业板上市（股票代码：300058）。作为中国本土公共关 系行业著名的品牌之一，蓝色光标在多年经营中贯彻其“内生增长”和“外延发展”并重 的发展策略，即坚持一方面通过积极发展品牌管理、公关等业务，实现企业的内生式增长， 同时通过并购其他企业，拓展企业的经营规模，实现外延式发展的快速扩张。 蓝色光标最初的主营业务是公关，之后通过对同类企业的水平并购与对其他产业的垂直并 购，完善和延伸了产业链条，使之在营销传播领域中展现出了巨大的竞争力，保持着遥遥 领先的地位。2012年它跃居榜首成为亚洲最大的公关企业，2015年首度问鼎PRWeek（全 球公关咨询行业最具权威的一份英文行业周刊）亚洲排行榜，2016 年全球公关企业排行榜 中位列全球第九。 2.目标企业——多盟、亿动简介 多盟开曼（Domob Cayman）于 2010年 8月 23日在开曼群岛注册创设。多盟智胜网络技术 有限企业（简称多盟智胜）成立于 2010 年 9 月，拥有中国最大规模的智能手机广告网络， 在国内移动营销市场处于领导者地位。2010年 12月 6 日，多盟开曼的全资子企业——多 盟无限网络技术有限企业（简称“多盟无限”）与多盟智胜和创