纺织服装行业淘数据3月刊：服装销售持续改善，有望带动板块估值恢复-20200422-东兴证券.pdf

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 纺织服装淘数据3月刊：服装销售持 2020 年04 月22 日 看好/维持 东 续改善，有望带动板块估值恢复 纺织服装 行业报告 兴 证 券 报告摘要： 未来 3-6 个月行业大事: 股 2020-04-28 森马服饰；年报预计披露日期 份 三月份国内疫情得到有效控制，生产生活秩序逐步恢复正常，服装线下、线上 2020-04-28 健盛集团：一季报预计披露日期 有 销售都有恢复性的增长。3 月社会消费品零售总额同比下降15.8%，降幅比1-2 限 月份收窄4.7pct，其中服装鞋帽针纺织品类零售额同比下降34.8% ，下滑幅度 行业指数走势图 公 较单二月份有所收窄。阿里平台数据亦显示三月份服装销售明显较二月份好转， 司 电商销售占比高和积极向新零售转型的企业表现较好。预计二季度服装行业将 10% 证 呈现逐月度改善趋势，板块的估值也有望实现一定程度恢复。 5% 0% 券 -5 % -1 0% 研 分行业看：三月份各行业的线上销售较二月份都有明显改善，其中运动服饰表 -1 5% -2 0% 究 现最好取得 15%增长。受疫情影响，服装企业线下销售低迷，加码线上成为绝 -2 5% -3 0% 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 报 大多数服装企业的选择，主动营销之下线上服装销售提振明显。尤其各运动品 0- 0- 0- 0- 0- 0- 1- 1- 1- 0- 0- 0- 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 告 牌龙头，数字化转型和线上消费者运营效果良好。 沪深300 纺织服装（申万） 行业格局方面，延续了份额向头部品牌集中的大趋势。尤其在运动和童装两个 资料来源