国际证监会组织证券监管目标和原则.doc

PAGE PAGE 1 国际证监会组织证券监管目标和原则 前言和行政摘要 根据如下证券监管三项目标，本文件制定30条证券监管原则。证券监管三项目标分别为： 保护投资者利益； 保证市场公平、有效和透明； 减少系统风险。 为实现上述监管目标，应在相关法律框架下执行30条原则。这些原则分为八大类： 一、监管者有关的原则 1、应明确、客观表述监管者的职责。 2、监管者在行使职权时应该独立、负责。 3、监管者应掌握适当权力、资源和人力以行使其职权。 4、监管者应采取明确、一致的监管步骤。 5、监管人员应遵守包括保密准则在内的最高职业准则。 二、自律有关的原则 6、监管体制应根据市场规模、复杂程度，适当发挥自律组织对各自领域进行直接监管的职责。 7、自律组织应接受监管者的监督，在行使和代行使职权时应遵循公平和保密原则。 三、执行证券监管的原则 8、监管者应具备全面的视察、调查和监督的权力。 9、监管者应具备全面执法的权力。 10、监管系统应确保有效率、有诚信的使用视察、调查和监督的权力、执法权力以及实施有效督察的项目。 四、监管合作原则 11、监管者应有权与国内外同行分享公开或非公开的信息。 12、监管者应建立信息分享机制，阐明何时、如何与国内外同行分享公开或者非公开的信息。 13、外国监管者因履行职责需要提供协助申请时，监管系统应允许向其提供。 五、发行人原则 14、应对投资者披露全部、及时和正确的财务状况及其它信息，以供其做投资决定。 15、公正、公平对待所有公司证券持有人。 16、会计和审计准则必须高质量、国际可接受。 六、集合投资项目原则 17、监管系统应对希望推广或者运营集合投资项目方设立资格和监管准则。 18、监管系统应对集合投资项目的法律形式和结构、客户资产的分离与保护等提供有关规定。 19、正如对发行人所要求的，监管应该要求披露。披露对于评估某一特定投资者集合投资项目的稳定性和投资者对该项目的兴趣非常必要。 20、应确保在恰当、公开的基础上，对集合投资项目资产的评估、定价和赎回实行监管。 七、市场中介原则 21、监管应为市场中介提供最低准入标准。 22、市场中介承担风险，因此监管应对其所承担风险提出相应的最初资本、后续资本及其它审慎要求。 23、市场中介应遵循内部组织准则和运营操守，以保护客户的利益，确保合理控制风险以及管理层承担与此相应的重要责任。 24、应确立处理市场中介失败的有关程序，以减少投资者损失和控制系统风险。 八、二级市场 25、交易系统的建立（包括证券交易所）应该接受监管部门的监督。 26、公平、公正的法则能恰当平衡不同市场参与者的需求。对交易所和交易系统进行同步监管，以保证交易不失信誉。 27、监管应促进交易的透明度。 28、监管应发现并阻止操纵或者其他不公平交易行为的发生。 29、监管应确保对大的曝光、欺诈风险和市场中断等行为的适当管理。 30、证券交易的清算和结算系统应受到监管，并保证其公平性、有成效、高效率和减少系统风险。 第一部分 序言、目标与原则的陈述 序言 本文件列出了作为证券监管基础的三项目标。尽管在市场结构中存在着地区差异，这些目标还是为建立一套有效的证券监管体系奠定了基础。 本文件还列出了具体实现这些目标的三十条证券监管原则。讨论中列举了当前实际运作中的一些例子，承认当市场变化、技术以及监管机构之间的协作加强使得其它战略目标成为可行时，这些情况将要且会随之变化。 证券市场和衍生产品市场对于市场经济的成长、发展和实力至关重要。它们支持公司的项目，为新创意的实施融通资金，并推动金融风险的管理。另外，由于散户在共同基金和其它集体性基金中的投入比例不断增长，证券市场对于个人理财和退休计划显得十分重要。 健全和有效的监管及其所带来的信心对于证券市场的完善、增长和发展至关重要。 证监会国际组织（IOSCO）是国际证券市场监管机构最重要的组织。它的成员中目前包括91个 2002年数据。截至 2002年数据。截至2005年6月30日，国际证监会组织共有193个成员机构组成。 证监会国际组织章程的序言规定： 证券监管机构决议共同合作，确保从国内市场和国际层次更好地监管市场，以保持公正和有效的市场； 根据各自的经验交换信息，以促进国内市场的发展； 共同努力设立标准和建立对国际证券交易的有效监督； 相互间提供协助，通过有力地执行各项标准和对违规的有效监管来确保市场的完善。 证监会国际组织认为健全的国内市场对一个发达的国内经济的发展实力是很必要的，而且国内证券市场正在不断被纳入一个全球市场。 证监会国际组织章程还表达了一个意思，即国内和国际市场范围的证券监管机构，应将一贯关注保护投资者作为其指导原则。 国际监管机构应提出推进有效监管的建议和衡量标准。本文件进一步表明了证监会国际组织对于建立和维