总结国内商用车企业动态专业知识讲座.pptVIP

本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 ? 今年商用车界最热的、最多的话题是什么？与国外合资。 ? 商用车近年来掀起了合资浪潮，现在主流的卡车企业，除了一汽解 放之外，都已经合资或者正在进行合资的谈判中。 ? 在未来的重卡战场上竞争，就是各家合资企业之间的竞争。 ? 近来，商用车企业的合资与乘用车合资有很大区别，也跟之前大量 失败的合资商用车企业模式有很大区别。 ? 比较成功的合资的商用车企业都有什么特点？这些商用车合资企业 究竟是怎么运营的？ ? 本报告希望对于即将或者有意建立合资公司的中外企业提供一些借 鉴样例。 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 4 1 2 5 6 3 7 8 主 要 合 作 内 容 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 一 . 合资企业双方的资产评估及出资 一、在商用车合资中，中方往往都以现有资产评 估后进行投资，外方一般都用现金出资及技术 折价合资。 二、对于中方资产评估的方法多种多样，主要有 重置法评估，收益折现法评估，还有的比照当 前的股价进行评估。 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 ? 东风在合资中采用的是重置法和折现法的结合，折现法是根据企业 现有的盈利折算出企业现有股本的获利能力，再对后若干年的获利 预期得出的估算价格。 ? 根据重置法，东风帐面资产 50 亿，折现法评估达 40 个亿，最后东 风的资产评估总额是 83.5 亿元。 ? 背景：在东风原来国有资产的评估方面，中方按照收益法估值，包 括无形资产和当年利润，东风公司国有资产为 200 多亿元人民币； 而日方按照重置成本法，按账面净资产计算，估值 50 亿元人民币， 相差悬殊。在不良资产处置上，东风公司要求将 130 亿元负债和 30 亿元应收账款（大部分为 3 年期以上），与出资对应转入合资公司； 而日方按照西方会计制度，要求将 3 年以上应收账款作为坏账处理。 最后双方达成协议，以日方支付中方一次性技术转让费的方式使负 债和 30 个亿的应收账款进入了合资企业。 东风有限：重置法和折现法相结合 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 ? 福田和戴姆勒的合资项目总投资 63.5 亿元，注册资本 56 亿元，福 田、戴姆勒股份公司、戴姆勒东北亚投资有限责任公司分别持有 中重卡合资公司的 50% 、 40% 和 10% 的股权。福田以欧曼业务可 拆分资产经评估后 28 亿元出资，戴姆勒则以等值现金出资。 ? 考虑到欧曼业务未来较好的发展，戴姆勒同意在欧曼业务评估值 28 亿元的基础上给予福田汽车 3.6 亿元的补偿。 福田—戴姆勒：资产评估法 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 ? 2009 年 7 月，德国曼和中国重汽签署协议，曼通过认购中国重汽 （香港）公司约 5.99 亿新股的可转股债券以及向重汽集团购买约 0.91 亿股公司已发行股份，获得中国重汽（香港） 25% 加一股的 股权，涉资 60.48 亿港元。每股转股股份的转股价以及每股已发行 股份的购买价均约为 8.76 港元，较公司停牌前最后收市价每股 7.51 港元溢价约 16.6% 。 ? 2011 年 10 月 11 日的中国重汽（香港）股票价格为 16.25 港元。 重汽—曼：以股价市值为基础，溢价购入股份 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 二 . 商标使用权问题 ? 对于商标使用方面：乘用车企业合资后基本都 使用外方商标，而商用车则采用以下方式：大 部分的合资商用车企业都是继续使用中方的商 标，也有部分企业使用的是合资公司新的商标。 ? 在是否向母公司支付商标使用费的问题上，每 个合资企业的视具体的情况并不相同。 本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。文档如有不 当之处，请联系本人或网站删除。 ? 曼公司入股中国重汽后，其合资公司生产的原重汽之前产品仍使 用原重汽商标。对于合资公司新开发产品（应用曼技术新开发的 产品），使用新的商标。 ? 重汽合资后的新卡车面向国际市场，采用 SITRAK 品牌；