私募基金投资纠纷学习.pptx

北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 本所私募业务简介 私募基金管理人自查法律服务 提供自查报告模板 提供公司内控制度模板 公司内控制度审核、修改 协助自查整改 私募自查专项讲座;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 截至 2019 年 3 月底，中国证券投资基金业协会(以下简称 “协会”)已登记私募基金管理人 24361 家;已备 案私募基金 75348 只;管理基金规模 12.79 万亿元；私募基金管理人员 工总人数 24.10 万人。其中，已登记私募 证券投资基金管理人 8934 家;私募股权、创业投资基金管理人 14669家;其他私募投资基金管理人 755 家。其中， 私募股权投资基金的登记备案比例，占私募基金登记备案总数的60.03%。因此将主要围绕私募股权投资基金 展开相应的研究。（数据及本图来源：中国证券投资基金业协会）;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 其中，募集是整个流程的初始阶段。募集阶段中募资协议的定性问题，逾期利息的计算标准问题，投资期 内收益计算标准问题等，都会成为当事人之间法律纠纷的争议焦点。（数据来源：张兰田《私募股权基金内部 纠纷大数据报告》）;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 而投资阶段则是另一个重要阶段。因为投资人与投资项目之间存在信息不对称等的问题，因此投资协议中 往往存在回购协议、估值调整协议等用以保护投资方利益的条款。此类特殊条款往往成为引起投资协???各方当 事人之间的争议焦点。除此之外，股东知情权等传统公司法问题，也是投资阶段纠纷的主要争议点。（数据来 源：王俞人《私募股权基金外部纠纷大数据报告》）;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 募集阶段中，最主要的争议焦点，是募资协议的定性问题，如投资协议是合伙协议或是借贷协议。前者 投资者享有股权，后者则享有债权。 从经济实质上看来，股权和债权的核心差异在于对企业享有的权益和承担的风险不同。一般情况下，债 权是债权人在明确的借贷期限内，对债务人享有偿付本金并且获得固定利息回报的权利。而股权则是股东对 合伙企业的所有权，合伙人能够参与合伙企业经营，承担风险并且享有合伙企业经营活动所创造的利润。 判断当事人间投资关系究竟是合伙法律关系还是借贷法律关系的关键点在于：;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch 在2012年的海富案中，以及此后，在2018年强静延案中，最高法确立了如下裁判规则：;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所 BEIJINGKANGDALAWFIRM GuangzhouBranch;北京市康达（广州）律师事务所